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股市风向:回归价值投资,港股成新宠

在经历了一年多的下跌与震荡后,2017年的股市有一个相对稳定的开局。2月16日,沪深300指数收盘上涨19.22点,至3440.93点,上证综指从2017年至今已累计分别上涨4%。

“虽然近期A股市场表现不错,且从1月公布的数据来看,宏观经济数据也正在发生积极变化。”万和证券分析师张品告诉记者,“不过,我依旧认为2017年的行情以震荡为主,3400点会是上证综指的一个关口。”

整体而言,包括兴业、国金、广发等多家券商在研报均认为2017年的A股市场仍将是震荡行情,但震荡幅度将显著小于2016年,高点出现在3300到3700之间,股票会是2017年资产配置的一个不错选择。

“根据公司编制的中泰时钟模型预测,A股市场目前还处于‘春季’,是熊市过渡到牛市的震荡阶段,虽然没有全面显著攀升,但结构性上不乏机会。”中泰证券李迅雷表示。

不过,相比于中资券商对于中国股市的谨慎,摩根士丹利的预计显然更为乐观。摩根士丹利在北京时间2月14日发布的一份报告中,认为全球投资者将会逐步加大中国A股投资组合中的权重,并再次重申了去年11月的观点,称今年上证综指将站上4400点。

向价值投资转变

从2016年第四季度开始,新股发行再加速。记者据wind统计,从2017年1月至今,新股发行数量共计57只,发行速度再加快。

不少分析师都认为,IPO数量的增多将对高估值的概念股和中小板产生负面影响,也将迫使投资者向价值投资转变。所以2017年绩优蓝筹股、估值较低成长股和港股将更受青睐。

“虽然近期入场的资金仍以散户为主,但从中长期来看,机构资金在利率上行背景下,会渐流入股市。而保险资金的规模扩大,权益类投资占比也在提升的,所以中长期的股市增量资金也是可期的。”招商证券分析师侯春晓告诉记者,“板块方面,价值投资是趋势,短期看好受积极财政政策刺激的PPP、基建板块,中长期看好消费升级方面。”

春节前后,央行上调公开市场操作与逆回购利率10个基点。方正证券首席经济学家任泽平发布报告认为,央行提高逆回购、SLF、MLF利率的行为利好股市,利空房市。因为在银行信贷资金进入房市受限的情况下,将增加对实体经济的贷款力度,对企业利好,而炒房热钱也会逐步流入股市,从而在两会期间走出一波行情。

受两会相关行情影响,券商短期普遍看好受积极财政刺激的PPP、基建、供给侧与国企改革相关概念,中长期则以价值投资为主,环保和清洁能源、国防军工、中高端消费品较受关注。

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