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树泽:买啥?

一觉醒来,啥都涨价。问题来了,买啥?

小编提示:昨天关于涨价的话题中大家的很多评论,让我们看到了更丰富更多有用的信息。所以大家记得多关注精选留言哦~

昨日回顾

树泽:涨价。

今天我们想聊一个更深一点的东西,到底是什么在推动涨价,以及你怎么从中寻找机会。

在投资领域,到底是什么在推动涨价?大家第一反应,政策,第二反应,资金。你说得都没错,但这是老生常谈,人人知道的无效信息。而且关键是,这些东西是表面因素。

更深层的,是预期差在推动涨价。什么叫预期差?我们前两天反复在说,达成共识的东西,都不是好的投资机会。这并不是说让你当一个叛逆少年,非要跟大家作对,非要拧着劲儿反着来。共识并非不好,共识最大的问题是,它会让价格贴现,也就是大家都看到的机会,价格往往已经涨起来,已经有所体现了,所以你也许能从中赚到钱,但你绝对不会从共识里赚到大钱

好,见证奇迹的时刻,下面我们就来展示一下,什么叫预期差。

月初,中登公司发布了一个惊人数据,A股的持仓账户数罕见跌破5000万。它的罕见之处在于,过去这些年,持仓账户数,也就是账上有钱的户头,比例一直高于50%。但是从2015年底开始,这个比例持续下跌,到现在跌掉差不多10个点,现在只有40%的账户账上有钱,这说明很多人撤退了

谁在撤退?我们查了数据,500万以下账户全线减少,尤其50万以下,10万以下的。所以,谁在撤退,很明显。(散户)

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【2016年两市持仓账户平均蒸发4.3万元】据系统统计,两市2016年全年共有2.19万亿总市值灰飞烟灭。如果分摊至中证登统计的两市5048.44万个持仓账户,粗略估算,每个账户平均市值减少了4.3万元。

硬币的另一边,有另外一些人蠢蠢欲动。几条最新的信息——

1

人社部已经发出通知,北京、上海一共七个地方3600亿的养老金已经到位,预计很快会投入到市场中。

2

证券类的信托开始以一倍甚至两倍的增长在加速募集。信托这个东西,这两个字这些年你都很少听说了。那是因为过去它是楼市,房地产公司目前融资的主要手段,后来被限制和叫停了。但是它背后的资金和投资需求是存在的,它现在不能进楼市,要想别的地方进。

3

香港的离岸资金。过去一直是资金南下,从内地流入香港,买楼,买港股。但是从上个礼拜开始,有5个亿的离岸人民币,从香港进入内地资本市场。这个现象之前没见过。

以上,就是一个典型的预期差。两拨人,对这个市场有相反的行为和判断,这意味着市场处在打破均衡,一触即发的前夜。

那么这个预期差具体意味着什么呢?有人撤退,持仓账户数减少。你把每一个持仓账户都想象成一家炒股公司,如果炒股是一门生意的话,那么这个行业的玩家减少,集中度上升。这是所有行业向好开始赚钱的典型标志,因为竞争已经减少了。炒股这个行业,也在股灾之后经历了压缩产能的供给侧改革。

而另外一边,由于通胀已经抬头,涨价变成了一个普遍现象。从金融虚拟经济,到实体经济,资本们在加速卡位,他们急于把钱配置在低估的洼地中,等待通胀的红利,水涨船高。所以在未来,至少美国加息之前,不分股市还是实体,所有低估的洼地,都可能会是难得的机会

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