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友和投资张旭:专注大健康、大绿色、大消费价值投资

【新三板+】1月17日讯,新三板市场经历了高潮迭起的2015,低潮萎靡的2016,满心期待2017年将会是一番什么样的景象?

凡事预则立,不预则废。

“新三板+”旨在为市场传递和传播价值投资的理念,于2016年12月6日启动了“预见方能遇见——2017年度新三板机构投资策略展望”系列。

我们将为全市场带来主流的机构投资动向,全面的标的选择方法,精致的投后管理体系。帮助企业挖掘自身价值,做好投资者关系服务。

2017年,“新三板+”汇集百家手握重金的投资机构,只为找到你。

“预见方能遇见——2017年度新三板机构投资策略展望”本期嘉宾是友和投资合伙人张旭。

(友和投资合伙人 张旭)

关于“苗圃”和“土壤”,张旭认为,苗圃说的是特性,土壤则带有共性。新三板未来会成为培育中国创新企业的孵化基地,满足初创企业的融资需求,同时发挥土壤的作用,满足不同发展阶段企业的共性需求。

“转板的就转板,不愿意转板的就在新三板里面绽放”,他理解为未来新三板更适合互联网、高新技术的初创企业。目前新三板虽然交易不活跃,但是融资属性已经体现。

新三板交易不活跃的制约因素有投资者门槛高、交易形式仅有协议和做市、参与者以投资机构为主。在2017年可以期待:投资者500万门槛相对降低;开放更多的做市机构;公募基金入市;竞价交易和转板绿色通道能够打开。

不同发展阶段采取不同投资策略

第一阶段更多是政府导向和推荐挂牌为主形式,挂牌企业受众群体少,机构参与活跃度弱;第二阶段三板指数到达顶点,以中介机构和政府补贴为主,此阶段企业数量有本质提升,但企业对新三板没有足够深入认识;第三阶段是对企业质量进行划分。

机构在不同阶段采取的策略和措施不同。从第二阶段来看,被投资和拟投资企业信息公开透明,利于机构筛选,同时对企业规范和展示有作用。但新三板审核角度宽松,鱼龙混杂,投资机构需把不具备投资价值的企业剔除。从第三阶段看,选择价值被低估的企业作为投资对象,选出性价比高的企业进行深入了解和投资。

从价值发现角度看新三板投资

一、关注大健康、大绿色、大消费概念

张旭认为,选择高成长性得到朝阳行业;行业发展有相应的宏观环境、政策环境支撑;行业市场需求足够大,潜在市场空间较大;行业平均资本回报率较高;具备足够的行业壁垒的企业。可关注大健康、大绿色、大消费类,且所处行业有概念,如节能环保、互联网+、物联网等。

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