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安信晨会牛股精选

安信证券嘉兴
2017-02-17
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1【安信机械军工:王书伟、朱元俊】行业专题报告_“一带一路”:砥砺前行展宏图

一带一路纵横万里,战略推进成绩斐然;加速海外业务布局,轨交、核电、工程机械加足马力。

投资建议:随着“一带一路”战略往纵深发展,国际产能合作加深,利好制造能力强、技术水平高、国际竞争优势明显、国际市场有需求的领域的优势企业,推荐中国中车、康尼机电、台海核电、柳工等。关注惠博普、杰瑞股份、海油工程、三一重工。

风险提示:“一带一路”沿线国家经济出现超预期下行,政治原因影响合作进程等。

2【安信传媒:焦娟】关注传媒国企类上市公司的绝对收益机会

浙报传媒今晚公告,拟向集控股股东浙报集团出售新闻传媒类资产。我们认为浙报传媒的剥离报业,是继东方明珠后,文化传媒类国企中,具有标志性意义的事件。

公司报业收入比例约为35%,预计对公司整体利润的拖累较大;根据《2015年新闻出版产业分析报告》显示,43家报业集团主营业务收入与利润总额分别降低6.9%与45.1%,其中31家报业集团营业利润出现亏损,较2014年增加14家。

因浙报传媒停牌中,提示关注板块内其他国企上市公司:华媒控股、城市传媒、出版传媒、贵广网络、中文传媒、江苏有线、华数传媒、湖北广电。

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3【安信有色:齐丁】京津冀及周边地区出租车强制电动化及钴板块大涨点评:一旦落地有望加剧钴供给短缺!

媒体报道称《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》要求北京在9月底前将全部出租车更换为电动车,周边城市力争2017年底前将一半出租车更换为电动车。

假设该政策一旦落地,将拉动2017年电动乘用车需求12万辆,按40Kwh计算,对应电池总需求量4.8Gw,再考虑三元电池渗透率,对应新增钴需求将在1000-1500吨之间,并进一步导致钴供需缺口进一步扩大。

受益于供需拐点出现、短期国内精炼钴厂商加速补库和长期持续短缺,钴价已进入牛市,未来将上涨趋势有望持续,未来任何需求超预期都将刺激板块上涨!继续坚定关注华友钴业、洛阳钼业、中色股份、格林美和鹏欣资源等标的。

4【安信地产:陈天诚】上海国改风再起,看好强烈改革预期的上实发展!

根据上海证券报等的消息,《上海市国资委党委2017年工作要点》已发布。要点指出今年上海将着力推进企业上市,发展混合所有制经济,继续实施开放性市场化联合重组,包括今年完成2-3家竞争类企业集团整体上市或核心业务资产上市、推进5-10户符合条件的国有控股混合所有制企业试点员工持股等内容。

我们在年度策略已经提示17年国改事件的出现确定性很大,而上海上市地产股只剩下上实发展还没改革。集团已承诺在17年7月内彻底解决同业竞争问题,今年整合动作是最大看点。

目前虹口文化地产项目已引入百老汇巨头倪德伦,与政府充分利用当地文化氛围的理念高度契合。借本次契机,有利于公司加强政企合作,存在进一步合作利用当地旧改资源的可能性。

近期公司业绩大幅增长,公司三季报扣非后归属净利润同比增长170%,上年集团注入的上投控股及龙创节能业绩均超承诺。同时预收款同比增179.54%,达到了55亿营收目标的105%,业绩锁定性强。

5【安信新三板:诸海滨】《民办教育法》: 明确K12非学历教育前行方向?

民办学校分类登记实施细则及营利性民办学校监督管理实施细则出台,国家促民办教育发展再进一大步。其中,1)民办学校分类登记上,将专科以下层次教育的非营利性民办学校的审批权限下放至县级以上人民政府相关部门;2)营利性民办学校监督管理上,细则从学校设立、组织机构、教育教学、财务资产、信息公开、变更终止、监督处罚等多个方面进行规范。

教育行业本期行情表现在大类行业中处于中等水平,但换手率方面表现突出。16年12月-17年1月期间,教育行业新增挂牌企业共11家,较上期明显增长;分别为鑫度武术、童学文化、华普教育、中赫时尚、九天飞行、太奇教育、大山教育、高思教育、玖零股份、清大教育、中德诺浩等。定增融资来看,期间共14家教育类挂牌企业公告实施增发,涉及定增金额4.7亿元。

风险提示:系统性风险,公司业绩不达预期等。

6【安信固定收益:罗云峰】四季度经济增速创年内新高——12月美国经济数据综述

11月数据显示,欧英日基本面出现了一定程度的改善,与此相应,通胀和利率中枢继续上行。12月数据显示,欧英日整体表现平稳,日本月均10年国债收益率转正。四季度欧英日GDP同比增速均处于年内最高水平,但从2016年全年来看,欧英日经济增速均低于2015年;展望2017年,欧元区和日本经济增速或能维持平稳,英国经济增速或继续下行。

1)四季度欧英日GDP同比增速均处于年内最高水平;2)12月欧英日PMI整体改善;3)12月欧英日本外贸整体改善;4)12月欧英日就业情况整体平稳;5)12月欧英日通胀水平整体高于前值;6)12月欧英日10年国债收益率全线上涨;7)12月欧日零售、制造全面恶化,英国零售恶化、制造改善。

7【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】索菱股份:联手众诚保险,车联网整体解决方案应用加速落地

公司公告与众诚汽车保险股份有限公司签署《战略合作框架协议》,双方就基于高级驾驶辅助系统(ADAS)的用户驾驶行为保险(UBI)试点项目达成合作意向。

点评:强强联手打造车联网保险优势产品;车联网技术水平进一步提升;车联网整体解决方案应用加速落地。

投资建议:公司作为业务纯正的车联网稀缺标的,正不断加大在车联网应用领域研发和市场投入,努力利用资本市场进行产业整合,打造“软件+硬件+运营平台”的全产业链的经营模式,实现三位一体的车联网综合解决方案。公司收购三旗通信和英卡科技资产并募集配套资金事项已获得证监会核准批复,后续发展值得期待。预计2016-2017年合并备考净利润分别为1.21亿、1.59亿,对应备考EPS分别为0.56、0.73元,维持“买入-A”评级,6个月目标价45元。

风险提示:新业务发展低于预期风险。

8【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】ST易桥:并购基金受让神州开元股权,加速财税服务跑马圈地

公司公告,旗下产业并购基金与宁波盛世开元会计服务集团有限公司签署了《股权转让协议》,以现金形式受让开元集团持有宁波神州开元会计服务有限公司5%的股权,上述股权转让的交易价格为人民币2250万元。

产业基金受让神州开元股权,公司加速财税服务跑马圈地。执行力超强的企业服务龙头。“摘星脱帽”在即。

投资建议:产业并购基金受让神州开元5%股权,公司加速财税服务跑马圈地。公司自2016年5月启动“百城千店”战略以来,在线下运营中心,产业并购基金对外投资、腾讯霍尔果斯前海百望等战略合作方面成果显著,体现了强大的执行力。预计公司2016-2017年EPS分别为0.06元和0.2元,维持“买入-A”评级,6个月目标价15元。

风险提示:产业整合风险,新业务进展不达预期。

9【安信传媒:焦娟】视觉中国深度报告:收购顶级内容强化优势,多领域投资布局泛娱乐

国内最大数据素材库,借壳上市后业绩增长迅速。公司包含“视觉内容与服务”、“视觉社区”、“视觉数字娱乐”三大核心业务板块,拥有国内最大的视觉内容互联网版权交易平台。公司广纳海内外优质素材,提供全方位服务;并购各领域公司,向泛娱乐方向发展。

投资建议:由于公司具有大量独家视觉素材版权,并借由其PGC内容优势向各个领域扩展,我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为2.61亿元、3.71亿元、4.70亿元,EPS0.37元、0.53元、0.67元。公司在国内视觉素材方面具有绝对优势,成长性突出,对应目标价26.5元,给予17年目标PE 50倍,“买入-A”评级。风险提示:国内版权法规、版权意识仍不够完善。

10【安信食品饮料:苏铖】水井坊(600779.SH)六大举措护航2017增长,旺季次高端表现抢眼

1)渠道调研反馈,春节旺季次高端主流单品普遍动销良好,水井坊部分核心市场实现快速增长;2)糖酒快讯报道近日水井坊召开销售经理会议,典藏新品即将上市,零售定价799元,目前已开展终端门店免费品鉴活动。

春节旺季次高端主流单品普遍动销良好,水井坊表现继续抢眼;清晰聚焦的强力产品组合,新典藏推出有助于水井坊品牌提升和价值回归;六大举措护航2017年业绩增长新,总代模式助推核心市场开拓,积极推进核心门店建设项目。

我们认为,在高端白酒复苏趋势不断明确的背景下,次高端白酒再迎2013年以来最佳时间窗口,公司已处在持续快速增长轨道之上。上调对公司2016-18年EPS预测至0.46/0.69/0.95元,维持买入-A评级,6个月目标价27元,对应17年PE为39倍左右。

风险提示:行业复苏低于预期;次高端酒竞争加剧;市场开拓不达预期。

11【安信交运】港口企业各领风骚,持续关注宁波港

宁波舟山港两港一体化完成,1+1>2:宁波港先发优势+舟山港丰富深水岸线资源,协同效应增益显著。

枢纽港地位确立,产能规划合理:地处“一带一路”最佳结合点,去年集运业务增速世界首位;鼠浪湖码头今年进入达产状态,基础设施有条不紊进行。

宁波港是综合物流桥头堡;全国7个可停靠40万吨货轮的码头中囊括其三,并与淡水河谷达成战略协议;海上实力雄厚,远洋干线发达,东南亚“一带一路”沿线航班加密;拥有浙江最大集卡车队,拥有自己的班轮公司,水水中转,海铁联运等综合物流业务发展迅猛。

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