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央行终于放水了,这做法让人兴奋,人民币强势走稳

2月15日,春节之后第10个工作日,央行终于向市场“净投放”了资金,一共1020亿元。

昨天的账目比较复杂,具体是这样的:

1、央行公开市场共有2600亿元逆回购资金到期收回;

2、央行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,其中包括500亿元的7天期、200亿元的14天期和500亿元的28天期;

3、昨天有1515亿元MLF操作到期收回;

4、央行对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元,其中6个月1500亿元、1年期2435亿元,中标利率与上期持平

所以:(3935-1515)+(1200-2600)=1020亿元。

春节之后,央行曾经连续6天没有“公开市场操作”,主要是暂停了逆回购(向市场投放短期资金)。即便是有逆回购的日子,也是收回的多、投放的少。所以,央行基本上把春节前投放的“过节的钱”,尽数收回。

前天,央行公布了1月份广义货币M2的增速,只有11.3%。预计2月份M2增速可能会继续下跌,弄不好会跌破11%。

昨天从表面上看,央行向市场里净投放了1020亿的资金,但其实结构发生了重大变化。收回的大多是逆回购,都是28天以内的资金。投放出去的主要是MLF(中期借贷便利),期限多是6个月和1年的。

不知道你发现没有,央行现在连3个月的MLF都懒得放了。最近基本上都是6个月的和1年期的。

这意味着什么?意味着给各大银行的资金利率高了!期限长的钱,自然贵一些。期限短的钱,则肯定会便宜一些。在央行每天都搞逆回购的情况下,短期资金多意味着资金普遍便宜,加上天天有钱,银行可以把“短钱长用”,这样就容易去债券市场“加杠杆”。

短期的钱少了,中长期的钱多了,资金价格就抬上来了,对于金融去杠杆有好处。当然,对于维护人民币汇率稳定也有好处。

昨天凌晨,耶伦在美国国会听证的时候表达了鹰派观点,这让美联储3月中旬加息的可能性大增。此外,耶伦在回答提问的时候,还谈到了“缩表”,表示未来的资产负债表会比现在小很多(这意味着美联储将在适当的时候,大举抛售国债和MBS债券,以收回美元现金)。这些都意味着,美元将变得更强。

美元强了,人民币也必须变强,否则就会被莽撞的特朗普列入汇率操纵国,打贸易战。目前来看,特朗普显然不太愿意马上跟中国撕破脸,他拒绝了民主党参议院领袖的要求(把中国列入汇率操纵国),表示正在观察。中国当然也没有必要在这个时候主动挑衅,所以今年上半年人民币汇率维持“强势中的稳定”,是大概率事件。

昨天的新闻还报道,安倍已经成功地化解了特朗普关于“日本操纵了汇率”的指控。现在,被特朗普强烈指责过的国家,只剩下了中国和德国。德国是2016年全球第一大顺差国,甚至超过了中国。中国如果不计算对港澳台地区的贸易,只是第二大顺差国,但却是美国第一大顺差国。

特朗普如何应对中美贸易逆差,将严重影响着人民币汇率的短期走向。

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