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“千呼万唤始出来”,股指期货终于松绑了!

一、松绑内容

1、是自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限制

2、是自2017年2月17日结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由目前合约价值的40%调整为20%;中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由目前合约价值的40%调整为30%;沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓的交易保证金标准仍为合约价值的20%

3、是自2017年2月17日结算时起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二,而此前为万分之二十三。

二、松绑到了啥地步

1、先说交易限制:20手,只比10手多10手。

也就是说,只要是投机或套利交易,每天不管开多还是开空,开满20手你就可以休息了。以前那种程序化、高频之类的,别说现在政策不允许了,就是这20手你也依然是无计可施的。对于稍微大一点的机构来说,20手的限制依然显得极为苛刻。可以说,就凭这条限制,股指期货的成交量还将维持在一个极低的状态,与2015年股灾之前依然会是天壤之别。

2、再说保证金:一手的钱变成做两手的钱。

沪深300和上证50股指期货的非套保保证金调成了20%(套保本来就是20%,这次也没调)。那么按照沪深300股指期货近期交易价格来计算,一手保证金从原来的略超40万变成了略超20万,也就是原来做一手的钱,现在可以做两手了。但不管如何,20%以上的保证金依然是期货市场中世所罕见的。而且中证500股指期货只降到了30%,这说明在对应中小盘股的品种上,监管依然严格,衍生品的杠杆还是放得很低。

3、最后说手续费:从一手两千多元变到九百多。

大致按照沪深300股指期货近期交易价格估算,原来做日内做一手的T+0的手续费要两千多元元,现在只需要不足一千元,虽然降幅不小,交易成本依然较高。以股指期货每点300元来看,当日T+0要盈利,投资者必须做对3个点才能不亏钱,这样的要求在实际操盘过程中对交易者的要求依然很高。

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