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【大势研判】关注政策动向

【关注政策动向】

盘中特征:

周四,市场震荡上扬,量能减少。上证指数收于3229.62,上涨16.63点,涨幅0.03%,成交2265.9亿元;深圳成份指数收盘10253.96,上涨76.71,张幅0.75%,成交2248.7亿元。28个申万一级行业指数27个上涨,1个下跌;其中:采掘、家电和有色金属涨幅领先;传媒跌幅居前;非ST类股票涨停67家,0个股票跌停。

后市研判:

连续上涨后面临短期调整压力。 盘整了近两个月的箱体,即60天线与120日均线区间,在上周四被成功向上突破,自3301点以来的调整暂时被中断。从技术走势上看,沪指可能会首先尝试一下3240点,这里曾经是下跌过程中留下缺口的地方,如今应该是个反弹阻力位;事实上,周三已经上摸过3236,但是迅速展开了调整;今日再次上摸3230,未能顺利攻破,显示该点位的确比较敏感;从创业板的情况看,节后终于鼓足勇气回补了1899的跳空缺口,但是反弹力度相对于沪指仍显得有气无力,难言调整已尽。对于当前市场普遍预期的春季行情,我们认为暂且不宜过分乐观。因为大格局上,市场仍是上有顶,下有底的格局。只是从投资时钟上来看,正在逐步向滞胀和衰退移动。最新的CPI和PPI皆创出近年来的新高,房地产和汽车已经开始收缩,货币市场也已经开始加息。当然,目前资本市场稳中求进的政策导向,似乎可以给投资者些许安慰。当前市场,利用景气周期尾端进行一些闪电战和轮动战,但总体来看仍属于存量资金运动,没有增量资金的些许迹象。而次新股和妖股的连续活跃,也说明目前市场可为之处不多,仍是挑软柿子捏的行情,此时此刻需要等待政策表态。就短期而言,由于连续反弹,市场已经出现调整的要求。但是多头的热情并未完全退去,之后可能会再攻击一下。即便如此,对于行情的高度不宜过分乐观,暂且把它当作一个幅度略大的反弹来对待。

关注货币政策的边际动向。 当前经济环境处于一个小周期反弹高点,并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑,而通胀趋势仍然向上,则可能产生滞胀风险。因此,中期角度需要防范滞胀环境下,货币政策偏紧的风险。与此同时,市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化,在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下,未来仍有继续回归基本面的要求。

需要关注的事件: 1)货币政策预期;2)财政政策宽松预期;3)国际市场波动;4)市场监管政策的变化。

操作策略:

持币观望。

【市场热点】

沪指震荡收涨0.52%,周期性资源品种涨幅居前

周四,沪深两市早盘双双小幅低开,随后延续震荡稳固态势,午盘时分煤炭、钢铁、有色、稀土资源等周期性品种股活跃,带动沪指翻红上扬扩大涨幅;午后局部性热点持续涌出,但推涨意愿都不够坚决,持续性也普遍不足,而创业板的滞涨效应对市场人气有所打压,股指逐步走弱之后于尾盘在次新板块的券商、银行股等拉动下再次回升。 截止收盘,上证指数翘尾上涨0.52%收于3229点,深指涨0.75%收于10253点,而创业板指微涨0.28%收于1897点;

从盘面上来看,行业板块方面,28个申万一级行业指数除了传媒板块微跌0.01%之外,剩余的27个板块全线收红,其中领涨的家用电器、有色、采掘、交通运输等板块涨幅都在1%以上,而建筑、化工、钢铁、非银金融、公用事业等板块涨幅也超0.8%,而涨幅滞后的板块是食品饮料、银行、通信;市场热点方面,受益于稀土价格的调高和持续升温,盛和资源、北方稀土、华友钴业等相关个股迎来大涨,而次新板块的银行、券商等个股也全线拉升,除此之外丝绸之路、新疆板块、稀缺资源、军工、节能环保、西部开发等题材股也表现活跃;

今天主板在周期性品种股带动下再迎反弹,但多空拉锯仍胶着,买盘力量显得不够坚决,拉升一下后就逐渐走弱。 短期看,沪指在经历了连续反弹之后多头渐显疲态,有回调休整需求,但回调过程中局部性的热点仍在轮动进攻,所以整体回调会显得较温和,建议投资者可小仓位逢低做波动,积极关注国企改革、供给侧改革、一带一路、农业、消费品和周期性品种股等。

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