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股指涨势难续,注意收缩防线

A股市场大势研判

股指涨势难续,注意收缩防线

市场回顾

周四两市股指并未延续大幅惯性走低,早盘小幅低开后转入窄幅震荡,盘中走势一波三折,多空争夺异常激烈,在临近尾盘指数被重新拉起,但短期下跌失地未能收复。盘面上,热点集中在原有题材股上,其他多数板块出现飘红,但整体表现并不突出,煤炭、有色、水泥继续保持强势领涨地位,有效的稳定了市场人气。石油、保险、中字头等大市值股承压明显,权重股走弱对指数形成一定压制。主力资金延续小幅净流出状态,尾盘有少量资金入场,但整体抄底资金并不踊跃,市场调整力度不及预期,短期难以清理浮筹,更不足以消除市场的超买压力,调整不充分的情况下,反手做多存在诱多之嫌,暂时不具备大幅上攻的能力,继续采取防御性策略。

市场研判

2月16日晚间,中金所发布公告松绑股指期货,在15年股灾发生时,市场直指股指期货是诱发市场下跌的因素之一,作为救市政策的一环,中金所对其采取多项限制交易措施,在特殊时期确实稳定了市场情绪,但随后期指基本一直处于“空转”状态,风险对冲功能基本丧失,长期看松绑期指是大势所趋,由于是部分松绑,很难给股市带来新的增量资金,不会对现货市场运行产生实质影响,但不排除存在心理层面冲击,消息本身中性偏负面,对市场影响短空长多,短期可关注期货概念类的上市公司。

昨天我们指出,节后市场风险偏好的提升,成为市场上行的主要逻辑,但多数股票均未能跑赢指数,短期市场结构性博弈特征明显,热点转换速度也非常快,资金更多的都是采取短炒模式,非短线高手追涨很容易被套,考虑市场情绪多变的特性,所带来的行情缺乏内在基础,除非有足够分量的利好驱使,来彻底改变存量博弈的局面,否则大规模的赚钱机会暂时不会出现,而指数越涨背离风险就越大,接下来需要做好应对震荡整理的准备,缺少增量资金很难看到普涨行情,市场已经很难继续向上拓展新高,没有很好的把握能力的话,尽量不要在高位追涨,顺应市场做好高抛低吸才是最佳策略。

大盘分时图显示,60分钟MACD、KD等指标形成死叉,空间上看,继续关注3044点以来的原始上升趋势线,短期支撑在3180点左右(叠加10日线),不跌破属于强势调整,反之短期趋势有变轨的风险,具体走势可以参考去年10月25日后的走势,正常情况下,调整时间会控制在5个交易日左右,否则持股信心将会再次发生动摇,短期参与热情一旦彻底冷却,市场调整格局便会逐步被认可,甚至调整级别会相应扩大,这对以风险偏好改善为驱动的反弹非常不利,短期要回试10日线的支撑,不排除瞬间有跌破的可能,但不应偏离太远,否则下跌空间或将升级。

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