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【中信期货】中信期投顾日观点0217:商品点睛

中信期货研究资讯
2017-02-17
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品种点评

商品 点评
黄金/白银   欧洲央行对欧洲经济谨慎乐观,正在观察油价对通胀的第二轮影响;杜德利表态偏鸽未提及今年加息次数,费希尔称美联储正在研究生产率增速放缓的原因。沪金主力合约重新站上5日均线,日内预期震荡。沪银主力合约重新站上5日、10日均线,日内预期震荡走高。
  铜矿故事利好作用暂时消退,在整体市场出现巨震回调的带动下明显铜价走势相对弱化,继续高位偏弱整理。沪铜主力合约面临前期高点压力,日内预期震荡。
  最新的库存数据继续大幅增加,但短期市场仍然受到商品整体强势以及环保对限产的预期支撑。沪铝主力合约5日、10日均线粘合后重新向上,但面临前期高点,日内预期震荡。
  锌自身基本面相对偏强,但目前多头现获利了结迹象,因此锌价有继续高位调整可能。主力合约5日10日均线多头排列,但面临前期高点,日内预期震荡。
橡胶   泰国抛储对胶价有短期的利空作用,参考1月的抛储影响,又一个阶段性底部很可能将会出现,筑底完成以后沪胶预计将重归升途。主力合约跌破5日10日均线,预期日内震荡。
LLDPE   LL市场供应宽松延续,下游需求虽有好转但目前仍不及预期,库存维持高位,但外围市场表现继续较强,同时低价货源下游采购积极性有所好转。主力合约跌破5日10日均线,日内预期震荡走低。
PP   短期PP下游开工继续好转,但订单却不理想,企业多消化前期库存,相对需求难有放量,供应方面依然宽松,库存压力较前期有所增加。主力合约跌破5日10日均线,日内预期震荡走低。
甲醇   甲醇外盘强势维持,支撑港口甲醇居高不下,从而导致内地与港口价差窗口持续打开,但却受到运力瓶颈,往外输出货源运输周期较长,目前港口甲醇供应压力不大。主力合约5日10日均线多头排列,突破前期高点,日内预期震荡走高。
PTA   原油走势维持横盘震荡,前期来自成本端的提振力逐渐被市场消化;PTA检修装置以及旧装置重启的影响逐渐显现,PTA的实际有效产能增加。但二季度PX装置检修旺季的到来,阶段供应减少或提振PX价格。此外,聚酯的表现依然维持良好状态。主力合约跌破5日10日均线,日内预期震荡。
沥青   现货方面,本周开工率增加4%,库存减少1%;后期供应或进入持续回升通道,关注目前价格需求启动情况,盘面继续关注资金动态。主力合约跌破5日均线,日内预期震荡。
螺纹钢   期价单边拉涨风险较大,等待现货需求配合,冲高回落后延续高位震荡。主力合约5日10日均线粘合后重新上扬,但面临前期高点,日内预期震荡。
铁矿石   虽有小幅回调,但钢厂高利润背景下,幅度预计有限。技术上,主力合约5日均线附近波动,突破前期高点后日内预期震荡走高。
焦炭   焦钢企业库存高位,钢企和煤矿利润较好,挤压焦化厂利润,且钢企焦炭库存也较为充裕,需求较为低迷,降价向原料端传导的可能性较大。主力合约5日、10日均线粘合,日内预期震荡。
焦煤   产地库存目前有所堆积,特别是配焦煤库存高位,山东等地煤矿库存高企,焦化厂开工难有恢复,现货价格下行压力较大,期价近期仍以宽幅震荡为主。主力合约5日、10日均线粘合,日内预期震荡。
动力煤   目前现货价格仍在政府调价区间之上,且港口库存走低,若276回归力度较大,不可避免价格恢复上涨,但这是政府不愿看到的,供暖季结束后价格仍有回调压力。主力合约站上5日均线,日内预期震荡。
玻璃   在成本回落及需求复苏预期下,玻璃生产企业维持积极挺价策略,当前玻璃期现价差仍处于160-180元/吨高位,在库存压力下现货价格大幅上涨预期仍偏弱。主力合约5日、10日均线粘合后走高,但面临前期高点,日内预期震荡。
棕榈油   国际市场,马棕减产周期延续,且2月份上旬马总出口量基本持平,推动库存进一步下滑,对棕榈油价格形成利多影响。国内市场,棕榈油库存回升,终端需求进入淡季。技术上,主力合约5日、10日均线粘合后向下发散,日内预期震荡走低。
大豆   国际方面,北美丰产坐实,USDA 2月供需报告中性偏空,美豆出口高峰结束。巴西预计丰产,阿根廷近期天气转好,大豆播种工作已完成。国内方面,大豆库存量仍然较高;主力合约面临前期高点压力,日内预期震荡。
白糖   南方糖厂处于压榨高峰,节前国家抛储,现货压力较大。技术上,主力合约跌破5日、10日均线,日内预期震荡。
棉花   国内方面,新疆棉花产量超预期,2月底前国内棉花供应充足,3月轮出储备棉或将施压棉花价格。国际方面,美棉销售平稳。印度棉花主产区天气良好,籽棉上市量保持高位。技术上,主力合约5日10日均线粘合,日内预期震荡。

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来源:中信期货研究资讯

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