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2月17日早盘点评

上海光大期货
2017-02-17
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金融类

股指(钟美燕):

周四晚间,中金所发布关于股指期货的公告,对开仓手数限制由10 手上调至20 手;日内平仓手续费由万分之二十三下调至万分之九点二;IF 和IH 的非套保持仓保证金比例由目前的40%下调至20%,IC 非套保持仓保证金比例由目前的40%下调至30%,三个品种的套期保值持仓保证金比例仍为20%没有变动。此次政策调整可以视为2015 年股灾以后中金所对股指期货的首次松绑,其直接影响是有望提升股指期货的成交活跃度,或许是股指期货交易“解冻”的关键一环。

贵金属(展大鹏):

隔夜黄金震荡走强。耶伦证词略偏鹰派,支持加息但仍提及关注就业和通胀,也就是下次加息的前提是通胀符合美联储预期,因此我们可能看到通胀在前(关注通胀数据)加息在后。3 月份是美联储重要的加息窗口,耶伦重燃加息预期下,美元超跌反弹概率大,黄金走势会偏向于谨慎,特别是有一定涨幅的背景下。但是无论3 月份是否加息,下一个重要窗口在6 月份,这就给了黄金一定操作时间和空间,黄金可能在调正后重拾涨势。另外,近期美股突破后连涨不断,降低了黄金的吸引力,但美股的争议声不断,“高处不胜寒”下对黄金的配置也会加重一些,从这方面来说也不宜对黄金过份看空。

农产品类

油脂(王娜):

周四,棕油9 月合约盘中上行,尾市期价快速回落。马来西亚棕油周四上涨,受马币走软提振,交易商表示需求仍较为疲软。马来西亚船运机构周三公布的数据显示,马来西亚2 月1-15 日棕油出口较上月同期增加1.4%。交易商表示,市场交投缓慢,因毛棕油价格较高。技术分析师表示,马棕油预计重新测试2959 马币的支撑位,价格跌破该水平之后将打开向下一支撑4879 马币的通道。国内棕油受马盘及国内油脂双重影响,暂维持短线思路。

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鸡蛋:(王娜):

周四,鸡蛋期价窄幅波动。现货市场中,芝华数据监测显示,16 日芝华鸡蛋价格指数为2.27,环比上涨0.01.主产区鸡蛋均价2.21 元/斤,环比上涨0.02 元/斤。主销区鸡蛋均价2.47 元/斤,环比上涨0.04 元/斤。消费市场方面,H7N9 禽流感消息继续影响鸡蛋消费。目前,鸡蛋收货较易,贸易商库存偏多,鸡蛋现货报价看跌预期延续。期货操作,鸡蛋9 月合约在均线支撑处企稳反弹,底部区间逐步抬高,短线多单谨慎持有。

玉米、淀粉:(王娜):

周四,玉米、淀粉近月合约继续减仓下行。当日,玉米主力1705 合约减仓近1 万手,玉米5 月合约持仓下降至313.6 万手,成交放量、期价下行。淀粉近、远月合约期价跟随玉米联动下行。现货市场中,港口玉米供应增加。本周开始,玉米日集港量增加,新玉米供应增加,价格承压下行。短线操作,继续关注5 月合约玉米、淀粉多空争夺,5 月玉米延续升水回归判断。长线操作玉米、淀粉1、9 月合约根据技术指标参与短线轻仓多头交易。

豆类:(赵燕)

美豆反弹提振周四豆粕高开,但冲高后再次减仓回落仅略收高。电子盘美豆再次回落及国内基本面偏空、禽流感疫情担忧等仍抑制价格上行。昨晚美豆在南美丰产压力及基金获利平仓打压下再次大幅回挫,行情震荡剧烈,延续区间震荡表现。豆粕将跟盘回挫,关注均线支撑。短线偏空思路参与为宜。豆油延续在5 均线下方弱势震荡,夜盘跌破前低后小幅反弹。基本面季节性淡季、周边油脂疲软及原油回挫拖累价格。市场延续震荡趋弱走势,破位后短线偏空思路。大豆高开后再次减仓回挫收低,基本面和政策面利多匮乏短线调整压力加大。短多离场后观望为宜,关注60日均线附近支撑。

棉花(许爱霞):

近两日棉花市场报价仍相对坚挺,新疆部分地区双29 级手摘站台提货价较高至16300 元/吨,机采棉3128 级在15600 元/吨偏上水平,山东地区3128 级地产出厂价在16200 元/吨,下游认为报价虚高,多等待3 月储备棉轮出,因此实际成交不多,且成交较报价有下调,下游全棉纱价格窄幅震荡,成交一般。郑棉连续三天下跌后,目前基本已经跌回至春节前的水平,由于下游对价格接受度差,近期新疆棉外运量增加,加上三月抛储临近,市场压力逐渐增大,棉价走势后期将以震荡下行为主。

白糖(张笑金):

ICE 5 月原糖价格收低0.04 美分,或0.2%,报每磅20.39 美分。国内现货方面糖厂陆续收榨,进口食糖保障措施调查的最终结果有望在3 月下旬或者5 月下旬明朗,此前盘面仍将偏谨慎。短期5月合约无视原糖走势,在供应压力下逐渐回归,继续向6600 元/吨靠拢。

菜粕(许爱霞):

周四沿海油厂菜粕报价涨跌互现,广西防城港大海和防城港奥加涨40 元/吨,富之源下调20 元/吨,成交一般,豆粕现货报上调10-40 元/吨,沿海豆粕报价在3140-3210 元/吨,2-3 月份处于水产淡季,禽流感蔓延也影响禽类养殖复苏,上周沿海油厂菜籽压榨开机率会升至15%,本周继续回升,菜粕库存开始增加,加上豆粕滞涨,都给菜粕市场带来压力,菜粕周四回落后尾盘小幅回升,夜盘小幅收涨,近期菜粕跟随美豆和豆粕价格波动较大,但从中期来看,菜粕反弹缺乏基本面支撑,后期走势仍将以震荡下行为主。

能源化工类

甲醇(钟美燕):

周四尾盘甲醇期价杀跌,最低3020 元/吨附近,且持仓减少超过8 万手,受到商品联动下跌的恐慌情绪影响。期价重心下移,一方面是短期的快速拉涨后存在多头回补需求,另一方面烯烃价格的颓势对甲醇高价有所抑制。但沿海现货价格仍表现较为坚挺,华东现货价格成交在3180 元/吨一线。接下来的关键因素看华东现货价格能否高位持续,外盘短期由于装置检修导致供应偏紧,外盘急跌的风险较小;进口又短期不能补足,库存累积的要慢于预期。所以现货会对期货有个向上的支撑,期价急跌反而会带来多头回补机会。

天然橡胶(彭程):

沪胶自本周一创出阶段性新高后,盘面部分多头止盈减仓,价格调整。产业链基本面来看,主动沽空理由尚不充足。泰国即将进入停割期,中国国内下游开工复苏,终端进入销售旺季,中间环节库存偏低为天胶下方提供支撑。昨日沪胶盘面增仓大幅下行,跌破二十日均线,技术上多单平仓,夜盘情绪缓和,建议暂保持观望。

玻璃(钟美燕):

上周以来玻璃加工企业逐步恢复开工,目前已经达到七成以上,没有开工的主要集中在东北、西北和部分华北地区。从加工企业订单情况看,表现一般。外贸加工企业订单相对稳定,国内建筑装饰订单一般。近期市场价格方面,整体表现尚可,短期内仍以稳定或者小幅上涨为主。纯碱方面,继前期沙河地区价格出现大幅度回调之后,华南、华东和华中等地区也出现一定幅度的回落,纯碱企业库存高企。目前实际需求向好或是投机需求向好无法证伪获证实,再叠加供给侧去产能的刺激,短期现货价格又偏强势,将对期价上行有所支撑。

LL&PP (陆甲明):

周二聚烯烃现货商场价格继续松动。LL 华北9900-10200(-100),华东10000-10200(-50),华南10050-10300(-100/-50).PP 华东8950-9150(-100/-50),华北8900-9000,华南9000-9250(-100)。期货盘面,LL 减仓4.1 万手,至28 万手。PP 减仓9.5 万手,至43.9 万手。市场连续以快速回落的方式修复期货盘面升水。短期角度来看,市场纠偏之后,下次多头行情的启动,将视乎下游消费的确认。LL 层面上,9500-10000 区间,观望中寻找再度布局多单的机会。

PTA (李宙雷):

昨日国内PTA 主力1705 合约延续高位回落的态势,日内减仓近4 万手,尾盘时减仓幅度较为明显。从现货市场来看,昨日下午现货成交量有所放大,聚酯买盘开始介入,从而使得现货价格企稳。另外,从加工费来看,目前1705 合约盘面加工费从前期超过900 元/吨回落至750 元/吨不到的水平,整体依旧偏高。不过,随着终端企业陆续恢复生产,一旦PTA 现货价格大幅下跌,低位买盘或将对价格形成支撑。因此,操作上,我们建议前期高位空单可考虑止盈离场。

有色金属类

铜(徐迈里):

铜价继续震荡运行。短期来看,首先,有色金属板块资金流出较为明显;其次,周边市场较为疲软并不支持铜价率先上涨;最后,下游需求旺季仍未来临,当前价格下游补库意愿并不明显。因此,我们认为铜价短期跟随周边市场走势震荡运行的可能性较大,建议观望为宜。

镍(展大鹏):

隔夜镍震荡走强。当前菲禁矿和印尼松矿的博弈,菲禁矿超出预期,印尼政策有待进一步落地,如果印尼实际出口量低于预期或者低于菲禁矿的当量,则无疑矿的“供给侧”将直接推高镍价,直至印尼受高矿价诱因而加大出口量。从已获得的消息,菲内部分歧很大,矿企或进一步上诉,且上诉期间允许正常开采,政策存在一定的摇摆,但政府此次的决心很大。另外,市场对于节后需求情况仍存一定期待,预期被证伪前,下游开工值得期待,镍需求存在支撑。中短期除关注菲印消息面外,应多关注终端需求情况,操作上采取低吸策略。

矿钢煤焦类

螺纹钢(王英):

昨日盘中大幅波动表明市场分歧增大,基本面上本周库存继续大幅增加,钢厂依旧挺价为主,但下游相对谨慎,预计后期涨价难度加大。操作上不建议追涨,可尝试短线做回调。

铁矿(王英):

高低品的拉距加大,使得低品的采购和使用增加,高品的垄断能力减弱。由于铁矿库存积压严重,且90 美金的矿石对矿山复产、增产将有明显刺激,未来供应将增大,不利后期合约,短期受资金预期影响,仍有不确定性。操作上建议逐步抛空1709,中线持有。

动力煤(张笑金):

受限产传闻推动,昨日盘面继续冲高,触及552.8 元/吨。内蒙地区部分坑口报价上调10 元/吨,但港口成交即将进入供销两弱局面,成交价格缓慢下调的概率较大。盘面消化政策利好后,有望回归525-535 元/吨区间。

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