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商品期权即将开启,实战案例带你遨游期权蓝海

提要

对于国内投资者来说,今年有望推出的期权市场是一个没有大鲨只有小虾的蓝海。期权的来世、今生、未来是如何的呢?谁出钱谁就是“大爷”的期权市场与商品现货与期货、股票市场有什么联系与区别?

小虾是期货日报一位老牌作者李静涛的笔名,他最早从研究绿豆期货入手,积极地向报社投稿,认认真真地进行各个品种的市场研究,随后逐渐向帮助产业企业进行套保操作等方面转变,在连续多年帮助油脂等企业获利上亿元以后,他为自已积累了人生的第一桶金,然后潜心于期权市场的研究,并在相关期权市场进行了“实战”,斩获较丰且较为稳定。

“我这点收益率,在期权市场乃至期货市场,绝对算不了什么,但关键是稳定。”李静涛告诉期货日报记者,国内大多数投资者当前对期权市场还不是十分了解,今年期权市场一旦推出,就将成为市场投资领域一个重要的配置市场,早一点开始探索是一个不错的选择。理论教科书版本的期权文章等肯定有很多专家会写,如果我们通过讲期权史上几个真实故事,加上自己的一些感悟和亲身经历,来解答投资者现在最关心的一些期权问题,通俗易懂的大白话可能更能让大家认识谁出钱谁就是“大爷”的期权市场。

下面让我们请小虾做为一个期权投资者,用实例和假设的例子来讲解一下期权。

市场需求催生了期权

人类社会自从有了商品交换以来,商品(农作物)的价格问题就一直困扰着人们。商品的生产到销售总是需要时间的,风调雨顺的时候,农作物的价格总是会下跌,无非是白白多收了三五斗,农民的收入很难增加。如果赶上厄尔尼诺的年景,这个时候虽然卖价提高了,但农作物产量却是大幅减产,农民收入还是很难增加。

人类社会有商品交易数千年来,主要是现货交易,上述问题困扰着人类社会也有了数千年的历史,直到1848年,在美国芝加哥,有82位农民捣鼓出来一个叫期货的东西,才开始逐步解决这个问题。

这82个农民成立一个交易所(CBOT),他们约定,在CBOT里进行远期合约交易,设计好标准化的远期合约,由交易所来担保合约的履行,期货交易就这样诞生了。

没有收获的,现在还在生长的农作物价格,现在就可以确定,那么买卖双方就可以根据未来的价格来决定现在的生产或销售。假如小虾经营一个白糖加工厂,那么小虾现在就可以根据期货价格,直接把今年9月生产的白糖以盘面价7000元/吨左右先卖出去,而不管到了9月份白糖价格到时候究竟是多少钱,这个就是期货的套期保值功能。

当解决一个问题之后,就会发现一个新的问题又来了。小虾以7000元/吨的价格卖出9月份的白糖,如果到时候,白糖价格在7000元/吨以下,那么小虾肯定是赚了,可如果到时候价格在7000元/吨之上,假如到了8000元/吨呢?那小虾岂不是卖亏了?

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