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谈板块机会

周四大盘主要是以震荡为主,其中涨幅最好的还要属“煤飞色舞”,那么接下来重点给大家讲讲该板块,是什么理由支撑资源价格继续上涨,最根本的因素还是盈利好转,供需预期继续改善,资源价格得到上涨的背景因素。

一、金融属性:短期持续转暖。

2016 年底的大宗暴跌,很大程度上来自金融属性的压制。海外体现为美国三次加息的预期,国内体现在债券市场和人民币贬值;而供需因素不可能一夜之间逆转,并非暴跌主因。

近期工业金属和贵金属重新上涨,也主要是来自金融属性冲击的消退,比如美联储预期加息次数的减少和国内流动性冲击的缓解,由此带来的无风险利率的下降和风险偏好的回升对广谱美元定价的金属价格均有影响,A 股出现了以上游钢铁、煤炭、水泥、有色为代表的周期股反弹。

1、一是特朗普的政策立场继续全面低于预期,美联储可能开始陷入嘴上鹰派、心中鸽派的尴尬境地。

2、美元指数仍然处于震荡回落节奏。

从近期经济走势上看,目前美国经济数据改善方向不变,但幅度在逐步下降,补库向上的周期在逐步放缓,近期的非农就业数据中的工资增长、非制造业PMI、新屋开工等指标开始不达预期,原先2017 年三次加息的预期正在降到两次,而欧元区的经济数据却相对更强劲,这就为进一步可能的美元回落奠定基础。

3、美元和人民币的走势对比图如下:

二、中国一带一路需求侧政策的改善:

特朗普正推动美国两党共同支持税改措施,旨在鼓励企业将工作岗位留在美国,帮助刺激国内经济增长。

一带一路国家对大宗商品的需求具有巨大的潜力。从体量上看,一带一路覆盖的主要国家GDP的全球占比之和大约已达到15%以上,这些经济体对有色大宗商品的需求已经具备了较强的边际影响力。

三、供给侧:

一带一路的供给侧逻辑主要是利好在一带一路地区承担矿山基建、采矿运营工程项目的公司。利好的逻辑主要是下面两点:

第一点:政策先行,一带一路国家对国内工程公司接受度高,而且国内各大银行、中国信保等公司通过买方信贷等多种措施为中色海外项目的业主提供了坚实的资金支持,这使得公司项目的业主可以从中国国内以相对低的交易成本获得工程贷款,使得国内企业在订单的获取、回款方面享有很强的优势,充分享受订单的快速增长。

第二点:获得资源的便利性。矿山基建、采矿运营,入股矿山水到渠成,项目业主也比较欢迎。

综合上述逻辑比较看好:怡球资源(601388)、锌业股份(000751)、锡业股份(000960)。这些票都是中线票,大家可以加入自选股中好好观察等待良机!

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