搜狐首页 财经 无心法师2

手机搜狐

SOHU.COM

中国私募基金为什么一定会崛起?

信恒资本有态度的私募基金管理人

导语|近期,“2016全球私募西湖峰会”在杭州盛大开幕。全球资本市场领袖、专家,财富管理和私募基金行业龙头机构负责人等近千名代表齐聚于这一平台,探讨私募界各类热点问题。

乐瑞资产董事长唐毅亭先生登台发表主题演讲,题目为《中国私募基金面临的机遇和挑战》,主要分为三个部分:第一,中国私募基金发展空间巨大。截止到2016年8月份,证券类私募是2.2万亿人民币。第二,三种力量的推动,包括人民币资产对全球投资者的吸引力、国内居民的全球配置方兴未艾、中国央行全球影响力凸显。第三,做优做强中国私募基金。

第一:中国私募基金发展空间巨大

首先看看海外的状况,全球对冲基金规模达到2.74万美元,年均增速保持得非常快。中国私募基金从2011年开始发展壮大,截止到2016年8月份,证券类私募是2.2万亿人民币。虽然发展很快,但是还是有差距的,总结了几个数据。

英国和美国这两家传统的金融强国的对冲基金,包括公募基金的特点,特点就是深化非常高,美国和英国私募占GDP的比例达到了12和16%,公募是98%和95%。我们认为对冲基金这个行业是金融行业的明珠,对冲基金行业占GDP的比例实际上反映了这个国家金融业的繁荣程度,美国和英国的金融业确实是非常发达。

中国私募基金规模仍然非常小,刚才王沿教授已经介绍了,大概1600亿美元,全球最大的私募基金规模都在300亿美元以上,对于中国的对冲基金模大概是600亿人民币左右,这个规模跟海外相比还是一个零头。

第二:三种力量的推动

中国的私募基金虽然和海外的私募基金相比规模差距相当大,但是有三种力量推动中国私募基金在全球的崛起。

1、人民币资产对全球投资者的吸引力不断增强

中国证券投资市场对海外的开放程度不断地提高,随着股市和债市开放的政策的出台,以及中国市场被纳入国际上的重要指数,将带来海外对人民币的强烈需求。作为中国的资产在全球海外基金的资产配置中比例是少得可怜,基本上不值得一提,但是2015年7月和9月,中国央行向其他国家的央行先后开放了银行间债券市场和外汇市场,2016年2月央行放开境外中长期机构投资者投资银行间债券市场额度,表明我们的门槛已经拆除了,大门已经打开了,你要投资股票无论是对内对外,现在走额度没有了;你要投资债券的话,今天央行放开了额度,可以直接到央行申请银行间债券投资额度。

我们看看中国的市场对海外投资者意味着什么?首先是中国债券市场是美国债券市场规模的一半,美国是13万亿美元,而中国大概是它的一半。境外投资者已经开始行动,这个就是我们画的表,银行间债券市场是境外投资者进入银行间市场的速度,这条红色的曲线就是它们投资中国国债的每月的投资量,是呈大幅度地增加,现在海外投资者投资中国国债的数量在每月的增量占据了20%的比重。中国沪深两市的总市值是7.9万亿美元,位居全球第二,中国的股票市场的吸引力对海外投资者来说越来越强。

精选