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蒙牛收购现代牧业 是为情所动亦是另有所图?

蒙牛收购现代牧业16.7%股权后,通过控股后者可以获得稳固奶源,已经达到预期目的。而启动要约收购,只是因为累计占股超过30%,触发要约收购机制

《投资者报》记者金见欢

2017年2月3日,蒙牛乳业(02319.HK)举行特别股东大会,准备全额要约收购现代牧业(0111K.HK)已发行股份。

现代牧业2月6日向Success Dairy II发行新股份,2月7日,蒙牛通过代理人及直接全资附属公司Future Discovery Limited 收购了该部分股份,这部分股份占现代牧业总股份的15.7%,动用现金为18亿港元。

截至2月7日,蒙牛持有现代牧业23亿股股份,占比37.7%,根据收购要约,蒙牛须向其他现代牧业股东提出有条件强制性现金要约。不过现代牧业总裁高丽娜向蒙牛及现代牧业书面确认不能接纳要约。

现代牧业公关部向《投资者报》记者表示:“管理层拒绝要约收购是基于对企业未来的看好,与蒙牛有共识,并购后公司继续保持上市地位。不过被蒙牛收购后,会为现代牧业带来稳定的产品输出渠道,对提振业绩有正向影响。”

要约收购被拒

现代牧业由蒙牛创业元老邓九强创建,创建初衷主要是为蒙牛供应原奶。2008年现代牧业与蒙牛乳业签订了10年战略合作协议,协议规定,期间现代牧业所产70%以上的原料奶须供给蒙牛乳业。而按现代牧业与蒙牛乳业的合同约定,蒙牛乳业收奶量最低不能低于现代牧业产奶量的70%,最高可以收到100%。因此可以说双方关系非常紧密。

因此,蒙牛收购现代牧业股权,进一步增强控制权,有了充分的便利。

乳业并购成为潮流,杜蕾斯母公司利洁时拟以167亿美元收购美赞臣,双方正在谈判中,而此前伊利并购圣牧成为国内最大一起乳业并购案。

1月5日清晨,蒙牛乳业(02319.HK)与现代牧业(01117.HK)在港联合宣布,蒙牛乳业拟以每股1.94港元的价格,收购16.7%的现代牧业股份。此交易完成后,蒙牛持股将增加至39.9%(全面摊薄后为37.7%),仍将为现代牧业最大单一股东。

对于启动要约收购,蒙牛乳业总裁卢敏放在股东大会后表示,现代牧业的管理层已拒绝有关要约。现代牧业管理层方面表示,拒绝要约主要是表明管理层不会卖股,会保持公司的现状不变。

根据港交所的规定,蒙牛收购现代牧业16.7%股权后,累计占股超过30%,触发要约收购机制,因此,按照港交所规定,蒙牛必须启动要约收购。蒙牛方面无意全部收购现代牧业股权,卢敏放接受香港媒体采访时也指出“未来希望保持其上市地位。”

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