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喜大普奔!股指期货松绑!它将带来哪些机会,又会有什么影响?

2月16日,备受市场关注的股指期货终于迎来松绑。中金所发布公告,下调交易手续费、降低保证金比例、放宽持仓数。

公告称:

①自2月17日(星期五)起,沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二。

②自2017年2月17日(星期五)结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由目前合约价值的40%调整为20%

中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由目前合约价值的40%调整为30%。沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓的交易保证金标准仍为合约价值的20%。

③自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限。

专家意见:对市场是重大利好

从本次中金所对股指期货交易细则的调整来看,国金期货原首席经济学家江明德表示:“从公布的各项指标看,本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整,风险可控,不会对股指期货和股票市场正常运行产生影响。”

江明德还表示:“通过本次调整,一方面降低了持仓者,特别是套期保值者的资金成本,促进投资者积极运用股指期货进行风险管理;另一方面在继续保持相对较高交易成本、抑制短线交易的前提下,可适度提高市场流动性,解决期指交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题,满足合理的交易需求,进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥。”

海通证券期货研究主管高上对澎湃新闻记者表示,总体来看,松绑方案的出台对市场是重大利好。

高上指出,对于场外增量资金来说,因为有了股指期货的风险对冲功能,一旦现货市场出现大幅波动,投资者就可以动用这个风险工具,这对包含QFII和保险在内的机构来说,也提供了一个大的机会。

从澎湃新闻记者的了解来看,期货及投资圈内人士普遍表示“惊喜”。有业内交易员对澎湃新闻记者说:“这个消息可真是普大喜奔。虽然晚了一点,不过终于启动了。”

私募机构:可以更灵活进行对冲

艾方资产总裁兼投资总监蒋锴在其朋友圈上分享了股指期货松绑的消息,说:“冬天已经过去,量化投资的春天要来了。”

富善投资总经理兼投资总监林成栋对澎湃新闻记者分析,股指的部分放开会提升市场流动性,允许套保和投机交易参与者用更低的成本交易更大的量。具体到对量化对冲产品的影响,手数的放开将允许规模较大的量化对冲产品交易更高的仓位,方便灵活开仓平仓,使得单账户能支持更大规模的产品。

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