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【投资早餐】2017.2.17星期五

投资早餐
2017-02-17
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股市

1、任泽平:今年有望迎来结构性牛市行情

方正证券首席经济学家任泽平认为,经济“软着陆”,股市结构性牛市,中游崛起。由于需求超预期、信贷超预期和改革超预期,带来业绩超预期。战略看多A股,2017年有望迎来结构性牛市行情。两会前后是股市做多的时间窗口,围绕经济业绩牛(中游崛起)和改革红利牛(一带一路、国企混改、京津冀一体化、去产能加码扩围、农业供给侧改革等)展开。

早餐点评:近期A股交易量缩至新低、持仓投资者数量跌破5000万接近2013-2014年上半年水平,经过钱荒、债灾、加息等冲击,A股不仅走势平稳,而且在开年迎来开门红,说明A股调整筑底比较充分,个股行情开始向板块行情蔓延,2017年有望迎来结构性牛市行情。

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基金

2、委外、保本、分级三类基金基本绝迹

今年以来,公募类的委外基金几无获批;此前大量放行的保本基金,“去库存”意味更为浓厚。而牛市中曾风靡一时的分级基金,从2015年下半年起就再无获批发行。

早餐点评:无论是保本基金、分级基金产品发行退出历史舞台,还是公募形式的委外定制产品的锐减,都显示出基金公司公募业务着力点不足,政策及市场等外部环境都在倒逼行业回归投资、管理的本源。

3、机构对委外定制基金需求仍旺

去年底,新的委外定制基金申报被暂停,已获批的委外基金开始“去库存”。今年以来,已有多只疑似委外基金陆续成立。业内人士认为,只要“资产荒”格局不变,机构资金对定制基金的需求仍将延续,委外基金的相关规则急需完善。

债市

4、证监会时隔3个月再放行房企公司债

时隔3个月,证监会再次放行房企公司债。近日,金隅股份发布公告称,证监会核准公司向合格投资者公开发行公司债券,发行金额不超过40亿元。自去年11月,房企公司债几近全军覆没,鲜有核准。

早餐点评:此次金隅股份公司债核发并不意味着对房企融资政策的放松,未来对于地产企业的资金支持将更多集中在保障房等国家鼓励层面。

5、东北特钢破产重整有望引入债转股

在有关部门的指导和协调下,东北特钢集团的破产重整在有序推进,根据相关各方达成的共识,将综合运用多种手段解决债务问题,而市场化债转股是重要路径,并设置合理的退出通道,最终方案将报职能部门批准。 集团下属的抚顺特钢虽不在此次破产重整范围,但其对集团和大连特钢(也被申请破产重整)有8亿元担保,其中6.5亿已逾期(2016年半年报数据)。

房地产

6、珠海开年土地拍卖平淡 商住地块无挂拍

2017年开年,土地市场的热度降温,截至2月15日,珠海2017年开年共成交18宗土地,其中有14宗为工业用地,占比77 .7%,与楼价最密切相关的商住地块,至今无挂拍;被中国铁建投资集团有限公司以10亿元拿下的商业地块则是按照底价成交。

早餐点评:预测珠海楼市2017年第一季度成交量将持续疲软状态,但价格相对稳定。第二季度4-5月份,随着新增入市供应及迎来传统的销售旺季,且以特价房、特别优惠、保留单位等噱头的营销手段会相对增加,成交量会迎来小阳春,而价格方面将有所回调。预计2017年年中之后成交量逐渐回升,而价格方面或将有进一步下调趋势。

7、北京期房转现房单价限8万元

多家开发企业营销人士证实,北京市政府对期房改现房做出限价要求,每平方米售价不得超过8万元。该政策受影响最大的是预期价格超过8万元的高端住宅项目,在预售阶段定价太高,无法取得预售许可证,转成现房销售单价不超过8万难以获得既定利润,自持的话沉淀大量资产影响企业现金流。

P2P

8、浙联储被查封 超7700万未兑付

日前,宁波一家名为“浙联储”的P2P平台被曝出资金链问题,现已被宁波市警方查封。而目前的实控人孙某表示,其成为实控人是因为浙联储股权转让由邹明明私下通过非法手段,同时假冒其签名所完成。浙联储未兑付金额超过7700万元,仅10万元以上的投资者就有131名,其中,100万元以上投资者22名,最大的一个投资涉及金额700万元左右。

早餐点评:根据工商信息显示,浙联储算是和平影视旗下的四级子公司,不过此前和平影视发公告“甩锅”,称浙联储未经总部批准,不予承认。但即使浙联储是和平影视承认的P2P平台,“和平系”在P2P界向来名声不咋的,投资人投资相关平台要谨慎小心。

9、各地监管细则将定 国有大行进军存管

据悉,建设银行广东分行近日正在研发资金存管系统,并已与当地多家网贷平台进行接洽。据了解,该存管系统初期将主要对接个人网贷平台(P2P),后续会再接入互联网金融资产交易所、理财平台等。

早餐点评:此前对资金存管避而远之的国有大行,如今突然转变态度积极研发,最重要的动因就是各省市备案细则将要落地,面对这个规模2万亿元、并且在不断扩大的市场,现在正是入场的时机。

外汇

10、瑞穗银行:通胀升温限制人民币下跌

媒体援引瑞穗银行驻香港外汇策略师张建泰称,美元再次转强,人民币预期相对受压,不过近期经济数据显示中国通胀还在上升,预期央行货币政策将趋紧,这会对人民币形成一定支撑。

早餐点评:美联储主席耶伦的鹰派发言刺激美元指数上涨,短期看,市场对新总统特朗普的减税政策预期还会进一步支撑美元美股强势,吸引资金回流美国,也会对美元带来支持预期离岸人民币对在岸人民币还将持续小幅溢价。

11、法农:英镑美元逢高做空 目标1.25

法国农业信贷银行(Credit Agricole)于2月15日发表评论表示,保持逢高做空英镑的观点,1.2500大关水平不可持续。当前环境下,对于央行的利率预期相对受到抑制,英镑仍持续暴露在下行风险中。尤其是当前情况下,一旦脱欧谈判开启,则政治不确定性减小的可能性非常有限。

保险

12、6银行网点全面下线投资型财险产品

据不完全统计,2016年下半年到2017年年初半年间停售的畅销健康险产品涉及6家公司的11款产品,停售的原因各并不相同,且2017年4月1日之前,还将会有一批产品面临退市。据了解,部分返本的意外险产品和理财金账户悄然退市,另外投资性财险也与春节前全面下线。

早餐点评:部分保险产品退市期间会夹杂各种保险产品的停售宣传,但停售的消息真真假假,消费者难以辨别。在此提醒投保人遇到“停售”宣传不能盲从。停售的产品也未必就是“香饽饽”,消费者在购买产品时更应该擦亮眼睛,谨慎选择适合自己的保险产品。

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