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证监会主席:不许吸血!要把“大鳄”逮回来

中国证监会主席刘士余在2月10日召开的全国证券期货工作监管会议上矛头直指“资本大鳄”,表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨,对散户扒皮吸血,要有计划的把一批资本大鳄逮回来。

一年一度的全国证券期货监管工作会议在北京开幕。这是刘士余担任证监会主席以来首次在监管工作会议上亮相,其传递出的新监管信号将尤为重要。

实际上,在该会议召开前两日,刘氏监管新信号已有所体现:此番监管风暴刮向了昔日火热的并购重组。

剑指并购重组

“我们刚收到这个通知。”2月9日下午,深圳某券商投行部负责人表示,以前也有过类似文件,但是此次最严。“如果查出问题,处罚将很重。”

《通知》指出,券商的上市公司并购重组财务顾问、公司债券、资产证券化和非上市公众公司推荐业务(下称“四类业务”)存在“重规模、轻质量”的现象,内部控制的有效性和执业行为的合规性均暴露出较多问题,因此将进行全面摸底、规范整改。

另外,自查结束后,监管层会根据证券公司自查报告和各证监局总结报告确定现场检查对象,5月31日前需完成。

值得注意的是,本轮投行专项检查所圈定的4类被查业务中,昔日资本市场宠儿并购重组首当其冲,而为其提供财务顾问服务的券商成为本轮检查的主角。

另外,作为并购重组的主体,上市公司们不断爆出计提大额商誉的公告,以往备受推崇的并购标的如今沦落成达不到承诺甚至亏损的不良资产,侵蚀着上市公司的利润及中小股东权益。

此番,证监会《并购重组提案》也对上市公司亮剑。其指出,对于日趋活跃的上市公司并购重组,证监会将加大审核力度,形成监管威慑;强化对业绩补偿的监管,引导市场估值回归;同时加强对被收购企业关于业绩承诺的事中事后监管,严打承诺失信行为。

“可以预见,2017年将是监管的重中之重,尤其是对规避借壳、忽悠式重组、三高问题(高估值、高溢价、高承诺)等形成威慑,这对规范并购重组市场来说其实是‘好事’。”2月9日,上海某中型券商并购部负责人指出。

当日,武汉科技大学证券与金融研究所所长董登新对21世纪经济报道记者分析,并购重组监管将面临三大要点和难点:一是严打并购标的估值操纵;二是严控以并购为目的的定向增发;三是严格限制跨界并购与炒壳重组。

多方夹击壳价“松动”

实际上,自去年三月刘士余上任以来就一直抑制壳炒作,而这也是A股多年难啃的“硬骨头”。当时其一上任就碰上一个棘手的现象:一级市场上,杠杆买家频频砸巨资高溢价买壳,二级市场上垃圾壳股被资金无限爆炒。

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