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美联储加息近在眼前:世界将更加动荡不安!

2017年,美联储加息的脚步越来越近,世界将变得更加动荡不安,投资人要多加小心。

2月14日,美国联邦储备委员会主席耶伦在国会暗示,在撤出货币宽松政策上等待太久将是不明智之举。如果就业和通胀符合预期,美联储在未来某次会议上加息可能就是适宜的。

这一表态被认为是,美联储已经加快加息步伐,3月加息可能性加大。

美联储为什么要加息?

美国经济已经具备了加息条件。目前,美国经济增长加速,通胀上扬,劳动力市场表现强劲,失业率处于历史低点。经济的大幅好转,已经为货币政策的收紧奠定了基础。

而近来美国股市和楼市节节攀升,因为大量资金涌入,其泡沫风险都已达到历史高位,也亟需加息来防范经济风险。

事实上,2016年12月,美联储就曾暗示将于2017年加息三次。此次耶伦发出警告,拖延加息并不明智,会导致美联储到时措手不及而迅猛加息,这样的决策对金融市场具有破坏性,可能给美国经济带来衰退的风险。

美联储加息对世界经济影响巨大。具体来说,有如下四点:

一、全球央行将刮起加息风

为了防范资金大量流向美国,多个国家都将收紧货币政策。此前,中国已全面上调了逆回购利率和SLF利率;印度央行在上周的政策会议上暗示将告别宽松时代;而日本也被预测,在没有实现通胀到达2%的情况下,将提前结束量化宽松。

二、欧洲矛盾加剧,欧盟面临解体

欧盟将陷入两难。如果欧盟也选择加息,那么债务成本会上升或将引发希腊等国的债务危机;但不加息,大量的资金又将会流出欧洲。矛盾加剧的后果就是,法国、意大利或将选择“退欧”,而欧盟将加速解体。

三、一些新兴国家货币面临崩溃

一些新兴国家将因无法阻挡资金流出,而导致货币汇率崩溃。曾在2015年大幅贬值的俄罗斯卢布、巴西雷亚尔以及南非兰特等货币,都可能面临崩溃风险。

四、中东局势或更加复杂

美元走强将导致原油价格持续走低,中东一些国家收入大减,民众生活变差,恐怖主义受到刺激或进一步蔓延。同样经济受到打击的俄罗斯,可能继续在中东问题上保持强硬,导致中东地区局势更加复杂,不确定性增加。

那么,美联储加息对中国经济将有哪些影响呢?

由于中国此前已经步入加息通道,且有严格的资本管制,因而资本外流风险不大。但中国经济仍将受到一定影响。

首先,美元加息,将加重中国企业借用美元债务的偿债负担,债务违约风险加大。由于能够到国际金融市场上借入美元债务的企业,通常是规模较大、声誉较高的企业,这类企业如出现问题,还将会波及一大批上下游企业。

其次,中国初级产品将受冲击。全球性的流动性紧缩将导致初级产品价格下行。成本和品位处于劣势的国产初级产品,面临被低成本、高品质的进口资源替代风险。在矿产品中,这一趋势尤为显著。

第三、中国出口贸易的重心区域将发生转移。美联储宽松货币政策下,中国对新兴市场的出口占比上升。但美元加息后,新兴市场因资本外流出现震荡占比趋向下降,而发达国家市场占比则将上升。

第四、中国人海外债权风险将加大。一些新兴市场客户,可能无法承受应收账款成本上升,而产生一批坏账。特别是一些以自然资源为抵押发放的对外贷款,在初级产品熊市期间,将面临损失加大风险。

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