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柳化股份5.1亿公司债兑付有风险 称集团担保能力很弱

本报记者李玉敏北京报道

2月15日,上市公司柳化股份(600423.SH)发布的公告显示,该公司发行的本金为5.1亿元的公司债“11柳化债”将于2017年3月27日面临投资者回售,尽管公司正在积极筹措资金,但截至目前回售资金尚未落实到位,存在偿付风险。

虽然“11柳化债”由柳化股份的大股东柳化集团提供担保,但是公告中显示其为11柳化债提供担保的能力很弱:“目前,柳化集团经营状况很差,债务负担非常重,已连续出现因债务违约而涉诉的情况,所持公司股票已被多次司法强制划转,正面临失去控制权的风险。”

据悉,该债券发行于2012年3月27日,规模为5.1亿元,期限为7年期,附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

偿债能力堪忧

柳化股份是位于广西的一家化肥化工生产企业,主要产品有合成氨、浓硝酸、 硝酸铵、尿素、甲醇、双氧水、硝基复合肥等近三十个品种。由于近年来化工行业进入下行周期,柳化股份受此影响,于2013年起经营出现较大亏损,2013年亏损1.53亿元,2014年盈利860.85万元,2015年亏损4.86亿元。而2016年业绩也是预计亏损的。

近两年连续的亏损,也使得“11柳化债”还存在退市的风险。2017年1月21日,柳化股份披露的2016年业绩预亏公告称,经财务部门初步测算,该公司2016年度归属于上市公司股东的净利润为亏损,预计亏损金额为6.5亿元-8亿元。连续两年亏损,根据《证券法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》的有关规定,“11柳化债”将在该公司2016年年度报告披露后被暂停上市交易。

柳化股份表示,2016年该公司所处行业持续低迷,绝大部分产品年平均售价继续下跌,市场销售不畅,尿素、双氧水、硝酸铵等部分产品销售数量减少,其中尿素价格下降26.72%,收入减少1.17亿元;双氧水(50%)销量下降16.52%,收入减少4700多万元;硝铵产品销量下降38.58%,收入减少7900多万元。

某券商分析人士向21世纪经济报道记者表示:“一旦退市停止交易,流动性冻结,投资者就无路可逃,只有等着重组。因此,预计在回售到期之前,该公司暂不会公布业绩报告。上市公司的壳资源有一定价值,不过现在距回售到期日仅一个多月,留给该公司化解风险的时间并不多。”

今年1月24日,评级机构鹏元将柳化股份的主体评级以及债项评级从BBB调降为B,认为“11柳化债”的回售兑付风险很大。

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