搜狐首页 财经 无法拥抱的你

手机搜狐

SOHU.COM

房企美元债发行“最后时间窗” 债务压力不容忽视

本报记者张敏北京报道

“高杠杆时代”的终结,将使得隐藏许久的资金链和债务问题真正浮出水面。

随着国内融资渠道不断收窄,一度降至低位的房企美元债融资,近期又有回潮之势。

2月15日早间,融信中国发布公告称,公司发行一笔2019年到期的2.25亿美元优先票据,利率为6.95%。这是春节过后,内地房企的第二笔海外融资记录。

自去年四季度以来,房企的人民币融资规模缩小,海外融资规模则不断扩大。据机构统计,今年1月,包括金茂、仁恒、首创、禹州、奥园等在内的房企纷纷发行美元债,总金额超过40亿美元。同期的境内房地产债务金额还不到3亿美元。

由于内地资金充裕,去年以来,不少房企提前赎回美元债务,代之以成本更低的人民币债务。如今情况似乎发生了戏剧性的反转。按照部分机构的观点,内地对融资的监管不断强化,是房企求诸海外市场的主因,但由于美国加息预期强烈,这种“回潮”趋势能持续多久尚存疑问。在这背后,更为实质性的问题在于,“高杠杆时代”的终结,将使得隐藏许久的资金链和债务问题真正浮出水面。

美元融资规模“逆转”

融信中国发布的公告显示,公司发行一笔2019年12月8日到期的2.25亿美元优先票据,利率为6.95%。该笔融资将于去年12月发行的1.75亿美元票据合成一个单列。两笔融资的利率相同。

据悉,融信中国的原有票据已于新加坡交易所上市,最近发行的该笔融资也将登陆新加坡交易所。

这是春节后第二笔房企海外融资记录。此前的2月10日,新城发展宣布发行总额为3.5亿美元的优先票据,利率为5.0%。该笔票据的到期时间为2020年2月16日,但新城发展有提前赎回的权限。

上述票据同样将在新加坡交易所上市。新城发展表示,这笔融资用于偿还现有债务及一般公司用途。但公司也可能会调整发展计划,并重新分配这笔款项的用途。

这是自去年四季度以来,房地产企业海外融资回潮的一个缩影。

从2016年9月开始,万科、碧桂园、首创、旭辉、金茂等房企纷纷发行美元债。最大的一笔来自碧桂园,该公司于去年9月发行一笔6.5亿美元、2023年到期的优先票据,利率仅为4.75%。12月,碧桂园又发行一笔3.5亿美元的2026年到期优先票据,利率为5.625%。碧桂园也由此成为此轮规模最大的美元债务发行方。

到今年1月,房企发行美元债的规模进一步扩大。据中银国际的统计数据,房地产商在今年1月共计发行了41.5亿美元的境外债券,同期发布的境内房地产债券仅有约2.2亿美元。去年12月,房企发行的境外债券为16.5亿美元,境内债务2.9亿美元。

精选