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从上任首月看特朗普当政对黄金白银的影响

特朗普意外当选美国总统原本被视为风险事件,将利好黄金白银等避险资产的走势,然而实际情况确实当日国际金价、国际银价转头暴跌,可见特朗普上台对黄金白银的影响颇为复杂。目前特朗普正式就职已接近一个月,第一白银网根据首月情况,全方位盘点特朗普当政对黄金白银的影响。

特朗普

利空:美国经济得到刺激

1、美联储加息提速。特朗普吸引制造业回流、减税等措施有望振兴美国经济,为美联储加息提供坚实的经济基础,对通胀水平的刺激更将为美联储加速加息提供直接理由。受此影响,黄金、白银将承压。

2、风险资产受宠。特朗普对美国经济的刺激将改善基本面,利好美国股市、房地产市场等风险资产。这些资产对资金的吸引力将超过黄金、白银,在资金流出的情况下,黄金、白银将承压。

利空:全球货币政策逆转

2008年金融危机之后,为了恢复本国经济、各国政府退居幕后,交由本国央行采取宽松的货币政策来刺激经济,黄金白银因此获得支撑。然而随着货币刺激逐渐深入,其边际效应递减,对经济的提振逐渐力不从心,财政政策接力货币政策,继续刺激经济,也成为了各国央行的共识。

这也就是所谓的全球流动性拐点到来的现实根基。而随着特朗普上台,明确实施刺激性的财政政策,上述的财政政策接力货币政策,开始刺激经济的思路终于成为现实。对于黄金白银而言,这意味着全球范围的货币宽松政策讲正式开始逆转,宽松政策空间逐步萎缩,黄金白银将在大环境中承压。

利多:全方位激化避险情绪

1、美国债务问题。特朗普用来振兴美国经济的财政刺激政策并不是无源之水,终究还是需要付出代价,其中一边减税、一边扩大福利开支给美国政府债务带来的还款压力,就是最直接的代价。目前美国政府负债20万亿,一旦特朗普的刺激政策导致财政状况失衡、债务泡沫破裂,其制造的恐慌情绪就将利好黄金、白银等避险资产。

2、各国贸易摩擦。特朗普用来振兴美国经济的另一手段是贸易保护,即“美国人买美国的东西”。在全球经济一体化进程中,此举无疑将激化美国与中国、日本等出口大国的贸易摩擦,制造新的恐慌情绪。

3、新兴市场动荡。特朗普对美国经济的刺激,以及收紧货币政策思路将对依赖美国“放水”的新兴市场造成类似于“抽血”的效果。此前大量资金流出美国,为新兴市场提供动力,也制造了高额债务和巨大泡沫。一旦资金回流美国,新兴市场的股市、楼市等都将饱受冲击。

利多:强势美元将被打压

1、债务问题需要弱势美元。特朗普试图让加息提速、结束当前的货币宽松政策,的确将提振美元,但是这并不意味着特朗普渴望美元强势。恰恰相反,弱势的美元将让美国政府高昂的负债“缩水”,同时降低社会融资成本,这才是特朗普真正想要的,而弱势的美元无疑利好黄金白银。

2、贸易保护需要弱势美元。强势的美元将抑制美国出口,同时导致美国市场更容易受到外来商品进口的冲击,严重威胁美国制造业的复兴。从贸易保护的角度来说,特朗普也不可能欢迎强势的美元,即美元将被特朗普打压,黄金白银将获得支撑。

笔者鸿晟论金(微信HSLJ060)是金融投资分析师,从事金融行业多年,研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深,每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的研究经验,给大家帮助。

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