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美联储青睐加息,美元又成为焦点了

近两日,耶伦的表态佐证美国经济复苏,且这种复苏在引领全球复苏。

她在2月15日表示,美国经济从非常严峻的危机中复苏,复苏速度超过欧元区,预计美联储将继续撤出宽松措施,何时开始压缩资产负债表将取决于经济。此前,耶伦也对通胀回升到2%的目标表示乐观,并认为劳动力市不断复苏,因此“未来的每一次会议都可能是加息窗口”。

美联储加息的节奏取决于就业和通胀,如今就业已经满足条件,美国公布的1月通胀和零售销售数据亦十分亮眼。

美国1月CPI环比0.6%,同比也进一步升至2.5%,创2012年3月以来最大涨幅;1月PPI环比增长0.6%,远超预期,是自2012年9月以来的最大增幅。此外,美国1月零售销售环比增长0.4%,远超预期。高盛预计,美国核心PCE(个人消费支出)将环比增长0.31%,同比增1.8%,这一数据将于3月1日出炉。而核心PCE则是美联储最为青睐的通胀指标(目标为2%)。

“上周美国总统特朗普宣布的税收计划,使得‘特朗普交易’迅速回归,美元、股市和美债收益率再次上涨,加上近期公布的美国数据向好,美股上扬在情理之中。”富拓(FXTM)中国市场分析师钟越告诉记者。

此外,金融去监管预期也是不断推动美股乐观情绪的主要因素。“市场认为,致力于监管的美联储理事Daniel Tarullo提前离任,也是推动银行股大涨的原因之一,这推动了去监管的预期。”招商证券(香港)宏观研究副总裁宋林对记者表示。

赵文利表示,随着风险资产在总需求扩张的带动下,预期回报出现上调,投资组合的风险前沿将提升,导致资金将继续从低风险资产(如黄金、债券)流向高风险资产(商品、股票)。不过他仍然认为,“特朗普的政策预期还是存在透支,毕竟大规模减税、财政刺激的承诺尚未兑现,未来还需要跟国会谈判。”

截至目前,美国三大股指已经连续第五个交易日创收盘纪录新高,金融板块连续领涨三天。2月16日,标普500指数收涨0.50%,报2349.25点,其中金融板块涨0.74%,五个交易日累涨4.79%至2007年12月以来收盘最高;道指收涨0.52%,报20611.86点;纳斯达克综合指数收涨0.64%,报5819.44点。

正如去年一样,美联储年初预期加息4次,但实际仅加息一次。我认为今年情况也将类似,耶伦的措辞可能偏向鹰派,但却不付出实际行动。”Ablin说道。

华尔街投资者将会关注耶伦是否会释放相关信号,如美联储是否依旧处于加息3次的轨道上,以及下一次采取行动将是何时。分析师也希望得到美联储政策以及耶伦关于税改、财政刺激以及放宽监管方面的相关信息。

Ablin表示鉴于美联储一贯的谨慎态度和特朗普政策的不确定性,预期耶伦将会保持谨慎。“我认为事实上特朗普和耶伦达成共识,他们想要的是一样的,即让经济逐渐发展,加快升息。我并未看到这方面存在争议,争议可能存在于美联储的独立和参议员Rand Paul想审计美联储。”

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