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深度:我所理解的资产配置

自打来总行,我喊了三年的“资产配置”,嗓子都快喊哑了。为什么要喊呢?因为别人不听。为什么别人不听呢?是因为太复杂吗?恰恰相反,简单到不行!

资产配置并没有听起来那么玄乎,就是从原来你只买理财产品,变成存款、理财、基金、保险、黄金、外汇都买点儿,这压根儿就没什么技术难度,而且操作一点也不复杂,只要你点头同意,银行马上帮你办。

那问题就有意思了:一个被诺贝尔经济学家证明有好处(见美国经济学家马科维兹1952年发表的论文《资产选择:有效的多样化》),又操作简单的事情,为什么大家都不愿意干呢?

后来,我觉得大家不愿意干这个事是因为“资产配置”是个反人性的东西。

1、首先,从客户的角度看,我为啥不在牛市里都买股票呢?怎么能忍得了别人一个月就赚了我一年才能赚到的钱呢?就像一个爱吃肉的吃货,他怎么忍得住在最有食欲的时候让清汤菜占胃口?

2、再次,从客户经理的角度看,客户自己都说钱都买基金了,我还费啥劲跟他讲别的呢,完成任务最重要嘛!

就像你去饭店里吃饭,一般的点菜员谁劝你营养均衡?你最好把店里的肉都点一遍。

所以,我们经常觉得很尴尬。这种尴尬就如同对烟民们说“吸烟有害健康”一样,广告做了不少,警句也印在了包装上,但你还是挡不住数以亿计的烟民在那吞云吐雾。

既然这么费劲儿、这么尴尬,那为什么还要干这事儿呢?

因为这件事是对的事,对的事就应该坚持。

根据王阳明老爷子“行知合一”的理论,如果知道一件事是对的,那就应该:

所以,行动不起来,归根结底还是大家不认为“资产配置”是对的。

“对的事”和“大家认为这是对的事”,是两码事。

有点绕?举个例子吧,布鲁诺说:地球不是宇宙的中心,宇宙并没有中心。结果教会说:傻逼,烧死他!

所以,求你们等会别拿板凳砸我。

说资产配置是对的,有两个假设。

第一个假设是:我们都想赚钱,不想损失。

严格意义上说,这不能算是个假设,因为已经被心理学家通过“损失厌恶”的实验证明了:

人损失1块钱会悲伤,得到1块钱会快乐,但比起来,同是1快钱,悲伤是快乐的2.5倍。

根据这个理论

你赚一块钱的时候,是这样的:

而亏一块钱的时候,是这样的:

所以,这个假设可以延伸成:

比起赚钱,我们更不愿意看到损失,或者同等条件下,亏的少比赚得多更重要。

第二个假设是:择时是无效的。

这里又有两个前提:

一是我们没有时光机,没法预知未来

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