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避免沦为输家,自然成为赢家

理念不是天生的,也不是上过大学就有的。理念是长时间积累形成的,是通过经验、阅读、与人打交道、学习积累起来的。今天,我想和大家谈谈,那些对我的理念形成有较大影响的因素。

风险之源

首先,我要说一本书,书名叫《随机漫步的傻瓜》,作者是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布。这本书很有意思。人们过去认为,未来是确定的、是可知的,从过去发生的事情可以准确推断未来。塔勒布说,我们生活的世界充满不确定性和随机性。我们无法确定将来会发生什么,也无法确定过去的事情有何意义。我觉得这本书很有价值,不知道它有没有中文版。这本书不太好读,但是其中的思想很重要,对我影响很大。总的来说,我认为,我们要认识到,世界是一个充满不确定性的世界,这样才能了解如何应对这个世界。要是你觉得应对未来的方法是准确预测将来会发生什么,认为自己正确无误并把这作为行动依据,肯定是自找麻烦。要是意料之外的事情发生了,你的结局可能很糟糕。幽默的马克·吐温说过:“让你陷入麻烦的,不是你不知道的事,而是你自以为知道、其实错误的事。”

我认为,太相信未来可能是危险的根源。读完《随机漫步的傻瓜》,我学到了随机事件对未来的发展有重要影响,我们不能说未来一定会怎样,未来是由可能发生的随机事件组成的。就算你知道随机事件的分布、各个事件的相对概率,你也不知道这些事件什么时候会发生。我觉得这很重要。可以说,在我的职业生涯中,我能取得成功,就是因为我研究将来可能发生什么、但是不认为一定会发生,给不确定性留有余地、给可变因素留有余地,为不确定性的世界中的生活做好准备。

伦敦商学院的著名教授埃洛伊?迪姆森(Elroy Dimson) 说了一句很经典的话:“风险是指总有意料之外的事情发生”(Risk Means More Things Can Happen Than Will Happen)。这个概念很重要。要是我们知道将来会怎样(许多投资人士自诩如此),那就没风险了。实际情况是,我们根本不知道将来会发生什么,这就是风险的根源。因此我们要试着理解未来,知道未来是由各种可能性按照概率分布形成的,但是永远不要自以为对未来一清二楚。

输家的比赛

我要说的第二个灵感来自70年代查尔斯·埃利斯(Charles Ellis) 写的一篇文章。查尔斯是一位投资顾问,他在文章中提到了早前出版的一本书。不知道大家听说过 TRW 公司没有,这是美国七八十年代的一个企业集团,它的创始人西蒙·拉莫(Simon Ramo)写了一本关于网球的书。在座各位有打网球的吗?有的话请举手。举手的人很少。看来大家都在忙着工作。不过,我打网球。这篇文章对我产生了很大影响。

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