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美国SaaS公司如此成熟 中国市场与之相比差距在哪里

都说美国的SaaS市场非常成熟,甚至可以把SaaS当成一门科学来对待,但具体科学在哪里其实鲜有人知,国内会讲LTV3*CAC的人很多,但所谓的科学肯定不仅仅是几个公式而已,那我们的差距又在哪里呢?为什么这么多的优秀中国SaaS企业要专门跑去SaaStr学习交流呢?

差距一:理解估值与市值

首先,千万不要以为估值这东西是互联网公司的专利,回归到交易和价值交换的商业本质,任何公司都可以有估值。一个比较通俗的理解是,假设你有一家传统行业的公司,每年的年收入1亿人民币,纯利2000万,比较稳定,也不怎么增长了,我说兄弟,我给你2亿,把你接下来10年的纯利一次性给你,这公司我来经营,我觉得我能比你经营的好,你说ok,成交,于是你的公司值2亿,这叫10倍PE,每年纯利的10倍作为公司的估值。

估计如果都用这种方式估值,那互联网公司估计都得疯。别着急,我们互联网公司有个核心的词叫做“增长”,你说不对兄弟,虽然我今年的纯利是2000万,但明年的纯利可以到4000万的,接下来10年我会一直增长的,所以10倍PE我觉得不合理,起码要50倍。

说到这里很多互联网公司可能还是觉得跟自己没关系,因为我们的企业没有利润,一直在烧钱,但说实话,最终的最终,优秀的互联网公司都是能赚钱的,腾讯2016年一年的纯利润就有几百亿人民币,40-50倍的PE,所以腾讯的市值是2万亿人民币。

当然,SaaS公司也有自己的规律,我们在成长阶段,一般用PS,也就是每年的销售额和公司估值之间的倍数关系。美国的SaaS公司从成立的那一天起,就有非常清晰的概念和逻辑,如何定位自己的估值。

我见到了一家12个人的SaaS公司,之前只融过天使轮,2016年销售额200万美元,但创始人说他们还没有做好准备去融A轮,因为成绩还不够好。按照他们的规律,他需要在2017年的某个时间做到单月销售额50万美元,这样就可以按照年销售额600万美元去融资,8-10倍的PS,公司估值是5000-6000万美元,他认为这很合理,按照这样的标准要求自己才能做出一家健康的优秀的SaaS公司,所以他预计他们融A轮的时间估计是在2017年的9-10月。

我跟对方创始人说如果你在国内融资,2016年200万美元销售额,2017年1月就去融资,估计5000-6000万美元的估值已经没有问题了,并不需要再等半年,等到月销售额到达50万美元,我们国内的PS可以给到30倍,对方创始人表示“真的吗?那我应该去中国融资啊!”

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