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中国减持美债1880亿美元创历史最高纪录!中国为何减持?减持资金又流向何处?

据美国财政部周三公布的月度数据显示,去年12月,中国所持有的美国政府债券、票据和国库券,比11月增加91亿美元。这是在特朗普当选月创纪录大幅减持后,中国七个月来首次增持美国国债。

但尽管如此,中国2016年仍以全年减持美国国债1880亿美元的幅度,创下年度减持历史纪录。

与此同时,身为目前美国最大债权国的日本,也连续第二年减持了美国国债。2016年全年减持316亿美元。

为何减持?

1

警惕美国风险

海港环球控股政府贸易及策略董事总经理Tom di Galoma认为,中国或正在重新考虑他们对美国政府的融资,因为在特朗普总统领导下,美国更大的财政赤字和更高的通胀率以及更高的利率将使中国更担忧“美国风险”

此外,新华社昨日也连发三文,指出美国虚拟经济指数不断走高、乐观情绪持续高涨、美联储开启加息通道、市场鼓吹放松监管等现象,与十年前次贷危机时相似,提醒要警惕美国风险

2

动用外汇储备捍卫人民币汇率

央行动用外汇储备来捍卫人民币汇率,也是中国减持美国国债的原因之一。

2000年至2014年间,中国外汇储备不断增加,一度达到4万亿美元,主要是中国希望压低人民币汇率,从而为出口商提供扶持,这些外汇储备主要用来购买了美国国债。

目前,中国在试图提振人民币汇率的背景下,开始减持美国国债。据中国央行上周发布的数据显示,1月份中国外汇储备首次跌破3万亿美元,接近6年来最低水平,原因是央行为了稳定人民币汇率而动用外储干预市场。

3

外汇结构调整

著名经济学家宋清辉此前在接受媒体采访时曾表示,中国之所以不断减持美国国债,一方面是为调整外汇结构,并降低对于美元的依赖,实现投资多元化和外汇储备资产保值增值另一方面,从政治角度考量,中国当前与美国关系相对紧张,与欧洲的战略合作关系越来越密切,中国想进一步与欧洲加强合作

减持美债的资金流向何处?

1

一带一路建设投资

中国人民大学经济学院教授刘瑞曾在接受媒体采访时表示,随着近年来对一带一路建设投资力度的加大,我国国内的剩余资金有了新的去处,减持美股国债也在情理之中。

2

增持黄金储备

根据中国央行上周二公布的数据显示,2017年1月末中国黄金储备连续第三个月维持不变,报5924万盎司,创下2015年公布黄金储备跳涨57%以来的最长持续期。

彭博行业研究高级金属和矿业分析师Hoffman表示,“在努力降低对美国货币的依赖之际,中国一直在推进储备资产多元化。他们在市场上减持美国国债的规模真是疯狂,其中一些资金用来买了黄金。”

世界黄金协会市场策略主管Hewitt表示,“如果将黄金看做外汇储备的一部分,在外储下降和金价上涨的双重作用下,黄金作为全球各央行储备资产的吸引力提升。这是储备管理者予以考虑的另外一个因素。”

独立投资研究机构Truewealth Publishing创始人、知名黄金分析师Kim Iskyan表示,美元可能走软、风险厌恶情绪回归以及“黑天鹅事件”发生概率增加,将提振金价进一步走强。

对于增持还是减持美国国债,中国官方曾表示,美债市场对中国来说是一个重要市场,不论增持还是减持都是正常投资操作,中国会根据市场上的各种变动进行动态优化和调整操作。

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