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(原创)两次南下资金的不同命运

最近港股涨势惊人,身边不少朋友蠢蠢欲动,想南下炒港股。

关于港股今年的行情,很多人认为是南下资金推动的,我们看到今年以来,不少资金南下抄底港股,从资金面来看,今年2月3日到13日,累计有156亿资金通过港股通净流入香港市场。

但个人认为资金南下是一个重要的因素,但这只是港股大涨的其中一个因素。记得2015年3、4月份的时候,当A股尤其是创业板大涨的时候,不少人说,同样的公司A股估值是港股10倍,我们何不南下炒对标的港股?!于是当时大批资金南下,也掀起了一波浪潮。

相比当时2天210亿的南下资金,当前10天156亿,只能说是小巫见大巫。但是不幸的是这批资金最终却成为了接盘侠。也就是说这次抄底是失败的!我们看到,当时南下资金抄底对标创业板的相关股票,里面绝大部分股票,在港股指数如火如荼的现在,依然在不断下跌,不断创出新低!

同样是资金南下,但是笔者认为这次南下成功的概率很大。原因有以下几点:一、经过长期深度下跌,港股的估值已经变得非常便宜,曾经有一段时间港股的估值是全世界最低的。

二、背景不同,当时资金南下时,中国经济还处于通缩的状态,A股正处于“通缩炒故事”的阶段,相关高科技、互联网概念股炒得热火朝天,但是由于港股不听故事,南下资金并不能引导市场。但是现在,经济形势发生了变化。根据最新数据:1月份CPI同比增幅为2.5%,PPI同比增幅为6.9%,两者都高于市场预期,中国经济正处于复苏的过程之中,我们看到相关上市公司的业绩更是大幅度上升,尤其是那些拥有垄断资源、拥有强劲竞争力、受益供给侧改革的公司,业绩爆棚,在这样的背景下,相关公司的股价自然就拥有了强劲的基本面基础,市场进入“通胀炒业绩”阶段,这次是业绩主导的行情,正好迎合香港市场只看业绩,不听故事的口味。

因此,对于港股个人认为当前估值依然便宜,目前的上涨只是山脚到半山腰的位置,这次南下资金的结局将会很不一样,成功的概率很大。

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