搜狐首页 财经 欢乐颂2

手机搜狐

SOHU.COM

继美国国债“抛售潮”后 中国首次改为增持

当地时间周三,美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)显示,去年12月中国所持的美国政府债券、票据和国库券,较11月增加91亿美元,至1.06万亿美元,走出前月(特朗普当选月)所创的至少2010年7月以来最低谷。环比而言,这是去年5月以来首次增长,也是特朗普胜选后中国首次增持美债。

2016年全年中国减持美债1880亿美元,年度减持规模创下历史最高纪录。日本12月则大幅减持178亿美元,连续6个月抛售638亿美元,持债总额为1.0908万亿美元,以超过中国324亿美元的优势,日本连续三个月取代中国成为美国最大“债主”,不过去年已连续第二年减持美债。去年12月日本的持仓连续第五个月减少,下降178亿美元至1.09万亿,2016年全年减少316亿美元。

中国持有美债数量的减少,主要是因为央行动用外汇储备来捍卫人民币汇率,这也表明中国抛售美债是为了获得美元流动性。2014年以来,中国为支持人民币汇率和影响资本跨境流动消耗了四分之一外储。中国外汇储备在今年1月录得连续第七个月下降,跌破3万亿美元整数关口,触及近六年来最低位。

在外界预期特朗普执政下美国财政赤字规模将扩大、国内通胀率向好或令美联储进一步加息之际,日本和其他主要美债海外持有方都在反思对美国政府的融资行为。此外,特朗普的基建计划令不少投资者担心美国未来发债规模将会飙升,因而抛售美债。

2016年12月,海外央行连续12个月抛售美债的态势终止了,当月增持美债186亿美元,增持规模创2014年6月以来最高。以连续12个月作为统计区间,在截至12月的连续12个月时间内,海外央行仍累计抛售了3380亿美元美债。不过和11月数据相比,抛售规模减少了670亿美元。在截至11月的连续12个月时间内,外国央行美债抛售规模达到4050亿美元的历史新高。

尽管去年将美国最大海外债权人的桂冠让给日本,中国的持仓仍不容小觑,分析师认为,无论是作为买家还是卖家,中国都可以影响美债市场。事实上,去年中国大幅抛售美债已经产生影响,基准10年期美债收益率去年已由前几年1.3%的低位升至2.6%。

纽约投行Seaport Global Holdings的政府交易与策略董事总经理Tom di Galoma预计,若今年10年期美债收益率突破3%,诱因将来自中国。

截至去年12月末,外资持有美国国债净流出428亿美元,其中私人投资者净流出571亿美元,而官方投资则增持了143亿美元。美国居民也在抛售长期国债,抛售额为11亿美元,而国外投资抛售长期债券总额约294亿美元。

相较于长期国债,短期债券更受私人投资者青睐,国外私人投资者抛售长期国债320亿美元,而官方则更青睐于长期债券,官方机构净购买为181亿美元。

总体而言,去年12月外国持有的美国国债总额从前年同期的6.15万亿美元下降到了约6万亿美元。

该报告也包含了国际资本流动数据:外资在12月份净卖出美国长期证券129亿美元,此前一个月修正后为净流入93亿美元。此外整体跨境资金也呈现428亿美元流出,包括国库券和股票互换等短期证券。

很明显的是,相较于前几个月各国央行、主权财富基金和官方机构清算美国国债,官方投资停止抛售,私人投资出现转向,私人资本流出美国。

自2016年国债收益率持续飙升,达到两年来的新高,也预示投资者对特朗普政策不确定性的担忧。在1月份,美元指数开年不利,下跌幅度达2.6%,为13年来最差单月表现。

精选