搜狐首页 财经 生活大爆炸

手机搜狐

SOHU.COM

A股出现反弹 投资方向在这里!

2月13日讯本周A股市场出现反弹,但目前最让大家迷茫的问题是“即使看多也不知道买什么”,那“春季攻势”的方向到底在哪呢?

1、虽然市场情绪在恢复,但从国内视野来看,似乎每个板块都有“瑕疵”,让大家不敢下重手。在上周央行上调公开市场操作利率之后,市场情绪变得极度悲观,普遍担心国内进入“加息周期”对股市不利。而在上周的周报中明确提出当前和加息周期的不同,并强调了短期乐观的市场观点。

本周市场确实不跌反涨,投资者的悲观情绪也得到明显修复。不过和投资者交流下来,大家抱怨得最多却是“即使看多也不知道该买什么”——周期股虽然短期基本面好,但是很多投资者都担心不持续,想等4月份旺季确认之后再做决定。

消费股虽然基本面最稳定,但是去年以来大家对消费龙头公司的持仓太集中了,PEG看起来已经比较贵了;成长股虽然跌了很多,但是大家担心绝对估值水平还是不便宜,且没有长期利好的故事可讲。

2、当大家都没方向的时候,建议把视野扩展到海外——重拾“海外映射”去寻找新的投资线索。去年12月以来,虽然国内股市表现疲弱,但是海外大部分股市表现都很好,不仅美国股市屡创新高,甚至一直与A股关联度较高的港股市场也在持续反弹。

在这些海外股市中,有一些表现较好的强势板块,如果其上涨逻辑在A股对应板块也能适用,那么就可能在大家都找不到方向的时候,在A股市场“映射”出新的投资线索(比如在2014年“春季躁动”的时候大家也找不到方向,当时就特别流行“美股映射”)。

3、线索一:“板块映射”——美股和港股上涨板块的“交集”是涨价周期股,有望与A股形成联动。2017新年以来,美股共有391只股票的涨幅超过了20%,这其中医药股和涨价周期股(能源和原材料)占了50%;港股共有185只股票的涨幅超过了20%,这其中涨价周期股(能源与原材料)和地产产业链(房地产、建筑工程)占了37%。

可见在美股和港股表现较好的板块里,涨价周期股是“交集”,他们上涨的原因主要都是因为近期大宗商品价格坚挺、相关公司业绩突出,这些逻辑同样适用于国内的涨价周期股,因此有望对A股形成“映射”。

而另一方面,美股的医药股和港股的地产产业链恐将很难“映射”到A股——美国医药股表现好和特朗普上台后明确要放开药物监管、加速新药审批有关,这对美国本地的创新药企是明确利好,但和A股医药股没什么关系;香港地产产业链上涨的多是香港本地股,和内地的地产市场关联不大,且由于国内地产市场还处在政策调控高压之下,因此很难“映射”到A股地产产业链。

4、线索二:“龙头股映射”——美股的特斯拉和苹果公司有望“映射”到A股的新能源汽车和苹果产业链。在美股市场,新能源汽车的标杆企业特斯拉虽在2016年8月以后持续下跌,但是从去年底开始已强势反弹近50%,反映出美国投资者对新能源汽车的预期明显改善。

此外,在投资者对iphone8销售的乐观预期下,苹果公司的股价也从去年12月以来反弹20%。值得注意的是:在2016年的大部分时间,A股的新能源汽车板块和苹果产业链对美股的特斯拉和苹果股价都有明显的跟随性,但是去年12月至今却没有跟随上涨。

随着A股市场投资者情绪的恢复,A股的新能源汽车和苹果产业链也有望获得美股标杆公司的“映射”(尤其是新能源汽车板块,最新的基金四季报显示国内机构对新能源汽车的持仓比例已经降至2010年以来的最低水平)。

5、线索三:“科技股映射”——美股和港股的“交集”是光通信,此外云服务和网络安全也值得关注。2017新年以来,美股有91只科技股的涨幅超过了20%(其中硬件股48只,软件股43只),港股有13只科技股的涨幅超过了20%(全部是硬件股)。这其中光通信板块在美股和港股中都表现很好,是唯一的“交集”。

而另一方面,美股的云服务和网络安全板块也表现优异,只因港股并没有对应的公司而无法获得“交集”,但是在A股市场却又可以找到很多能被“映射”的股票(且这些股票前期表现远弱于海外对标公司),因此也值得大家关注。

笔者财经汇市(微信504626708)是金融投资分析师,从事金融行业多年,研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深,每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的研究经验,给大家帮助。

精选