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动态 | 信托公司可多路径拓展PPP业务

PPP项目的进展情况直接关系到基建投资企稳,2017年财政政策在助力PPP发展上将更加积极。从发展规模来看,2017年PPP市场将加速扩容,社会资本参与度将显著提升。

整体来讲,作为政信业务转型的方向之一,信托公司PPP项目推进还有待加速。信托公司参与PPP的障碍除了PPP项目周期长、信托资金端匹配度不高等因素外,还应当从合作伙伴上寻求突破。信托公司参与PPP可以另辟蹊径,应当转换传统基建融资仅是与地方政府合作的思路,可以通过与大型承建方、上市公司、产业园区、地方政府金融平台合作等方式拓宽合作伙伴范围,从不同角度切入PPP项目,加速推进PPP项目落地。

一是联合大型承建方竞标PPP项目,提升竞标PPP项目的优势。PPP项目建设依赖承建方的建设,优质的PPP项目尤为看重项目承建方的资质。大型优质的承建方将为PPP项目的竞标带来竞争优势,从信托公司已竞标成功的PPP项目来看,大型央企、国企承建方是PPP项目成功竞标的有力保障。

二是与地方政府合作设立PPP母基金,在资产端取得先机。目前,已经有多个省级政府如江苏省、山东省、贵州省等设立PPP引导基金,希望由此推动PPP项目落地。

2016年2月,兴业信托联合兴业银行与山西省政府、北京首创集团在太原成功发起设立“山西省改善城市人居环境PPP投资引导基金”。PPP基金具有分散单个PPP项目投资风险、协助地方政府产业转型升级等优势,对于信托公司来讲,可以在PPP基金的母基金、引导基金层面发挥更强的专业管理优势,可以通过参与PPP基金把控优质资产,可以通过PPP基金助力地区产业结构转型升级,建立与地方政府的紧密合作关系。

三是与正在筹备或者开展的PPP基金合作,通过担任基金管理人为PPP项目提供投融资服务。信托公司可以利用过去开展基础产业信托方面的经验优势,在PPP基金层面提供投融资等金融服务。

信托公司担任PPP基金管理人,先后有紫金信托、江苏信托中标江苏省PPP融资支持基金管理机构、中信信托中标贵州省PPP母基金的基金管理人。信托公司担任PPP基金的管理人,可以利用自身在资本运作领域的专长,通过结构化等方式协同银行、保险等资金,围绕企业打造完整的基金链条,结合并购、股债结合等多种方式,为PPP基金保障资金渠道。信托公司通过担任PPP基金的管理人,可以引导机构投资人通过参与不同的分期母基金或者子基金,享受被投企业或项目的增值收益,通过收购、资本市场等多种方式实现投资收益从而退出。还可以发起设立集合资金信托计划,通过信托期间开放式的安排,满足信托资金和PPP项目期限的匹配。

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