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全面解读:收紧再融资利好

关于限制再融资政策的见解

再融资是指通过、股权增发和发行等方式在上进行的直接融资。换句话说就是想方设法从投资者手里拿到钱,干上市公司想干的事情。

1、配股。这是一个老掉牙的让人掏钱方式,盛行于股市早年(2000年之前),方式是发布招股说明书,对上市公司全体股东进行10股配若干股的方式,进行集资,募集的资金投向招股说明书中的项目。纵观近三年来,采用这样的方式募集资金的公司实在不多,加起来才30家。

效果:历来配股都是不被中小股东接受的,股东会选择卖出股票来回避配股权,造成股价下跌。这也是上市公司极少采用这样的方式来再融资。

2、股权增发。这个就是现在普遍采用的收割中小投资者的方式,叫非公开定向发行股票,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。因为不对公众发行,主要向有钱人(诸如大公募、大私募、国家队、地方国资委融资平台等)发行,而且还是低价发行,发行后的股份经过解禁期就可以卖给亲爱的散户,高位接货,诸如此类的惨案就是这样发生的。

也就是说,全部上市公司都采用过非公开定向发行股份的方式进行再融资。

效果1:低价募集的资金上市公司可以随意变更项目,什么买房啊,做理财啊只要能够让资金增值保值就行。并不是百分百按照招募资金时说明书那样投入到再生产去,纯粹为了利用资本市场的再融资功能而已。结果导致上市公司业绩不能如期望般增长,而定增的股份经过解禁期后投入到市场让散户接货。获利的是募集了资金的上市公司和参与低价定增的有钱人,损害的是广大无法参与定增的投资者。

效果2:抽血严重。仅仅是2016年全年,通过定增募集的资金接近2万亿。这些钱是上市公司通过制造出新的筹码(就是定增的股份)再高价卖回到市场去,最后都高度集中到了上市公司和有钱人手里了,这就是著名的小韭菜收割大法。

3、可转债方式。这个方式虽然现在用得比较少,但也需要注意的。具体的方式是上市公司的欠债通过打包后转换成股权,再让持债人拿到市场上抛售。同样需要讲故事后吸引市场注意力,再让持债人高位获利。

这里有个特例:ST舜船。包含了再融资的两种方式,一个是大股东定向增发,增发价格8.91元,一个是债转股,债权人转股后价格13元。精明的投资者就必须懂得要买入也是越接近大股东的8.91元增发价越安全,而不是等到超过了13元再追高。

严控的结果就是大资金无法通过再融资的渠道拿到不公平发行的低价筹码,再高价卖回到二级市场去。上市公司需要再融资的话,要么就是全体配股,大家公平,要么就是定增的钱严控在需要投入的产业去,做好实体经济。

这将有助于1、上市公司提升业绩,2、大资金要炒作市值,就得真金白银从二级市场拿筹码。

由此可见,近期传闻的监管层严控再融资规模,长期来说是利好于股市的。

匪爷论市

盘面上有以下特点:1、昨天流出的资金今天回流进来。板块:有色、煤炭、水泥建材。说明这些题材板块调整完毕,会再度活跃。2、沪深成交金额持平。在很长的一段时间内,深证的成交金额都高于上证。沪深两市给大伙的印象是大盘股在上海,小盘股在深圳,成交金额的持平说明市场会逐步加深沪强深弱的走势。大家的买股习惯要从以前的集中搞中小创,逐步转变为权重+小盘的综合配置。

从热点板块来看,昨天的上海板块除龙头界龙实业涨停外,其余早盘均冲高后开始回落,预计洗盘为主;次新股分化比较严重,次新券商银行,在龙头张家港行一字板的带下再度大涨。不过张家港行如此行径离停牌自查不远,注意操作上存在高抛低吸的可能性。而前龙头和胜股份盘中一度跌停,其余的次新股就不敢造次,全日健健康康地下跌洗盘。军工,有色均有所表现,但总体来说,盘面热点相对比较散乱。

从指数走势来看,目前调整的幅度相对较小,接近去年12.12日长阴的上沿,如果不能放量突破,那么回踩等不到后,上证指数会尝试先上攻的方式来规划出一个很好的走势。今天的量能较昨天有些减少,明天就是周五,预计强势上攻的概率不大,谨防次新银行的大幅调整,手上个股,明天有大幅拉升的可以适当降低仓位。

(上证指数)

操作上,午报提示尾盘买入汇金科技,明天将除权,分红方案10送5;看看明天会否直接高开拉升。有封板可以直接获利止盈。

仓位上:

稳健型:5成;绩优权重逐步加仓。

激进型:7成;关注有色、煤炭、军工等热点能否持续。

精选