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加息的影响不可避免,美联储也有担心的时候

近期美联储报告说:在过去一年里,商业地产(CRE)的估值越来越受关注,房地产价格继续攀升,资本化率降至历史最低水平。然后报告讨论了将这种繁荣培育到此种高度的债务。这笔债务已经膨胀到1.98万亿美元,比以前泡沫膨胀到最高峰的期间还要高出14%。美联储很谨慎,避免在银行投资者之间产生恐慌。因此,它兜了一个大圈子,又用了一些模棱两可的话,最后才道明,CRE价格的暴跌,很可能会令很多小银行“倒下”。

尽管CRE债务相对于经济总体规模保持了适度,且在去年下半年银行收紧了对CRE的贷款标准,可能反映出对CRE贷款需求的减少,但是估值压力的升高可能会令一些小银行容易受到CRE价格下跌的巨大影响。而“小银行”恰恰是最重要的:它们拥有大约1.22万亿美元的CRE贷款。

美联储对CRE的担忧不是估值本身,而是该部门高度杠杆的事实,当价格下跌时,人们倾向于加杠杆,抵押品的价值被压低,银行就在未知中饱受折磨。这正是金融危机期间发生的事情。他们认为加息“等待太久”是不明智的,他们越来越强烈地担心,加息对商业房地产(CRE)及银行的影响,其中近2万亿美元的CRE贷款是由抵押品担保的,其飞涨的价格已形成惊人的泡沫,周期性的破裂恐怕是无可避免的事情。

房地产价格可以暴跌至什么程度?全国平均数隐藏了特定城市发生的戏剧性结果。数据显示,在大萧条期间,美国各主要市场的整体价格暴跌近40%,从那以后又跌了一番以上:所以这就是为什么美联储很担心。

各位读者有没有觉得很熟悉,中国目前的情况跟美国很相似,只是中国这个泡沫能膨胀到多大,什么时候会破裂,我们谁也说不好,笔者认为,不论美国还是中国,大家都不知道如何能够在不打击银行和房地产投资者的情况下,轻松解决房地产泡沫破裂的危机,而这是最可怕的。

笔者是众多财经撰稿人,对大宗商品有丰富实战经验,叱咤金融投资市场,长期指导社会各界精英人士投资,实现财富最大利用。投资市场正如一叶茶香,心无岬角,内心笃定,方能守得云开见月明。

文/萧郎识金(XLSJ000),喜欢的话分享到朋友圈吧

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