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滚滚长江壳已远,浪花淘尽死脑筋!

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滚滚长江壳已远,浪花淘尽死脑筋!

文/小鸥

2016年,股权转让概念作为一个新的板块出尽了风头,但凡与股权转让概念沾边的,真转让也好,假重组也罢,股价都能有一波不俗的涨幅。

股权转让尤其是实际控制人变更,因市场对新股东的资金实力和注入的资产充满了期待而具有神奇的魔力。然而并不是所有的新大股东都能把公司引向新的辉煌,这过程可能举步维艰。

据大智慧软件统计,目前股权转让板块的上市公司有111家。今天就来看看在股权转让推进的过程中,会遇到什么样的难题。

1、四川金顶:杠杆买壳,资金来源受疑

新股东的资金实力无疑是市场给予壳公司估值的重要参考,如果新大股东资金匮乏,注入优质资产的预期就差很多,且这壳能不能到手上都是未知数。

四川金顶(600678,SH)2017年2月6日晚公告,控股股东海亮金属与深圳朴素至纯投资企业(有限合伙)签署了《股份转让协议》,海亮金属将其持有的公司全部股份转让给朴素至纯,转让价款合计12亿元。转让完成后,朴素至纯将持有四川金顶20.50%股份,成为新的控股股东,梁斐将成为新的实际控制人。

朴素至纯属于私募,投资者本来就对其入主之后能否注入优质的资产抱有疑虑,最近又被扒出转让价款正在通过出售“上市公司收购专项基金”私募产品来筹集,看来这朴素也不是不差钱的主,只是禁不住“玩壳”的诱惑力。

资金来源的问题已受到了交易所的关注,但只要别像格格一样把没到手的股权质押以融来资金支付股权转让款(赵薇操盘中国杠杆收购上市公司最高纪录:远超险资的“野蛮人”!),此笔壳交易应该也能成功。

2、嘉应制药:新主实力弱,我们不太爽

就算您壳到手上了,也不一定能得到管理层的支持,比如嘉应制药(002198,SZ)。

深圳市老虎汇资产管理有限公司通过股权转让的方式,以10.47亿元的价格受让了嘉应制药原第一大股东黄小彪持有的5720万股股份,老虎汇荣登控股股东宝座。

根据老虎汇介绍,股权支付款的资金来源为股东增资、股东借款和银行贷款,其中银行贷款不超过6.6亿元。对于未来的还款计划,老虎汇表示将通过公司正常的经营性收入、长期股权投资的投资收益、上市公司的股东分红等进行还款。

对于通过分红来还款这一说法,嘉应制药的内心duang duang duang的在拒绝:暂时没有分红能力,别想从我们身上拔毛。

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