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从中信资本日本再募300亿看中资PE如何玩转日本市场

从各方面看,日本未来几年将有为数众多的中小企业面临寻找接收方的情况,而这正是像中信资本日本部门这样的私募之机会所在。

近日,中信资本控股有限公司旗下私募股权投资部门 (CITIC CapitalPartners, “中信资本”)已完成总规模为300亿日元的第三支日本并购基金(CITIC Capital Japan Partners Ⅲ, L.P. ,“CCJP Ⅲ”)的募集,并且募资金额达目标上限。

中信资本表示,由于既有及新进投资者对本次募资反应热烈,CCJP III 获得超额认购,最终募资金额远高于250 亿日元的初始目标。CCJP III 吸引了日本及其他国家地区的机构投资者,其中包括主权财富基金、大型金融机构、养老基金及母基金等。

毫无疑问,中信资本第三支日本并购基金的超额募资与其此前两笔日本基金的优异表现分不开。早在 2005 及 2011 年,中信资本已分别成立了两支规模各达 169 亿日元和 182 亿日元的基金。通过这两支基金,中信资本投资了多家来自制造、零售和物流等行业的日本企业并携手实现了快速成长。晨哨君在2015年也曾撰文对其前两期日本基金在日本市场的投资表现做了深度剖析。详情见【深度分析】中信资本深耕“岛国”战略解读

注重团队本地化

即使到今天,日本市场对于部分中国企业仍然是比欧美市场更陌生一些。中信资本早在2004年就开始持续深耕日本市场。抛开中信资本背后的中信集团在日本政商界的广泛人脉,中日之间地缘及市场互补优势以及中信资本的精准定位是其在日本能获得成功的关键因素。

2002年成立的中信资本主攻另类投资,并于2005年募集完成了首支对日专项基金,取名CITIC Japan Partners, L.P.。面对本就以保守传统闻名的日本市场,中信资本首先在投资伙伴上非常注重选择当地机构。

据日本贸易振兴机构对中信资本的研究显示,中信资本日本一期基金的资金主要来源于Marubeni, Shinsei Bank and Sumitomo Trust Banking等日本机构,日方资金占CITIC Japan Partners, L.P.总资金的90%。可见,中信资本在日本发展初期非常重视当地合作伙伴的资源渠道。因为在一个陌生市场,若能够与本地机构合作,不但可以使自身更快速的了解当地市场,少走许多弯路,还可以借助他们更快速找到合适的标的公司。

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