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【常见问题答疑】

西部证券沣镐财富管理中心
2017-02-16
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常见问题答疑

1、分级基金相关问题答疑

①正确理解分级基金的下折。当分级B(深成指B除外)单位净值(注意不是交易价格)跌破阈值0.25元时,将触发下折(单位净值将恢复为1元)。这时投资者的分级B基金份额会大比例缩水,分级B的交易价格和净值之间的高额溢价是造成投资者大比例亏损的主因。②分级B交易中投资者需注意四点纪律:第一,中低风险偏好者请远离分级B。第二,优选分级B(盯风口、整溢小、成交大、仓位高、下折远)。第三,严格执行止盈止损,分级B可能出现“下跌-下折-下跌”的恶性循环,需要投资者制定严格的止损线,如分级基金B的市场价格高于单位净值(溢价率在3以上),套利资金涌入,则会造成市价的大幅回落,对于高溢价的分级基金来说,建议投资者迅速止盈。第四,远离接近下折的分级B。从相对保守的角度来看,建议对净值低于0.5元的分级B进行隔离。

2、国债逆回购相关问题答疑

①国债逆回购,本质是一种短期贷款,即个人通过国债回购市场把自己的资金借出去,从而获得固定的利息收益。②国债逆回购安全性超强、风险低,类似短期贷款,因有证券交易所监督,所以不存在资金不能归还的情况。③国债逆回购分为上海市场和深圳市场两种。上海国债逆回购的最低门槛为10万元,深圳为1000元。④目前收益稳定在2%左右,但在节假日前,以及月底、年底等资金面紧张时,收益波动较大,有时会获得非常高的年化收益。例如,2016年9月29日(国庆节前),上海国债逆回购一天期(204001)的当日最高年化收益为45%,深圳国债逆回购一天期(131810)的当日最高年化收益为30%。

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3、货币基金相关问题答疑

①货币基金是聚集社会闲散资金,由基金托管人保管、基金管理人运作的一种开放式基金,专门投向风险小的货币市场工具。区别于其他类型的开放式基金,货币基金安全性高、流动性好、收益稳定,具有“准储蓄”的特征。②目前场内货币基金无申购、赎回费用(通过金鼎智赢理财终端的“货币基金”菜单进行申购和赎回不产生手续费用,直接在“买入”“卖出”菜单操作会产生手续费用)。③货币基金的特点是T日申购,T+1日即可赎回,赎回当天资金即可到账使用,收益自动转化为份额持续滚动。目前市场上的货币基金产品多样,如“519888添富快线”、“519800保证金A”等。选择货币基金时,可在单只基金的“F10”公告栏里“单位净值”项目中查看基金近期的七日年化收益率,通过比较来选择。

4、质押业务相关问题答疑

约定购回式证券交易业务和股票质押式回购交易业务的核心,都是符合条件的投资者以持有的股票或其他证券做抵押,并约定在未来返还资金,解除质押。投资者参与该业务的基本条件为:A股账户资产(包含信用账户内客户的自有资产)总值在200万元(含)以上。不同点在于:约定购回业务只适用于可流通股票,而股票质押式回购业务除流通股外,还适用于非流通股票。两种质押业务的期限均可做到一年以上。

5、融资融券相关问题答疑

客户开通两融的条件更新:①全市场证券交易经验满6个月(之前要求必须在西部证券交易满6个月)。②开通当日普通账户资产总值在50万元(含)以上,且最近20 个交易日日均证券类资产在50万元(含)以上。

其他问题:①两融账户中的“担保品买入”和“担保品卖出”属于普通交易,只有“融资买入”和“融券卖出”才会产生利息。②当两融账户中总资产(包括自有资产和融资资产)与总负债的比高于300%时,高出的部分(不论是现金还是股票)才能取出。③两融账户可用保证金的多少取决于担保品的情况,如果是用现金担保,则可融比例接近1:1,如果是用股票担保,不同的股票由于折算率不同,可用的保证金也不同,并且不是所有股票都可以作为担保品,具体关于可冲抵保证金证券的信息请在我公司网站查询。④融券卖出取决于证券公司自有或转融通证券的种类和数量,该业务需要提前预约,且需要约定股数和还券期限,目前我公司仅有以银行股为核心的少量证券,还券期限从7天至182天不等。⑤符合条件的两融合约到期前可办理展期业务,投资者可于合约到期日前最少1个、最多20个交易日在交易软件自行提交申请或到营业部临柜办理,合约展期期限为六个月。

6、可转债转股相关问题答疑

可转债的投资技巧:投资者购买对应的可转债,通过“转股”将债券转为股票,在二级市场卖出后获得收益。

操作要点:①当天买入的可转债当天即可转股,当晚清算后,第二天到账可卖出。②在金鼎智赢理财终端“股票”子菜单“其它业务”里的“转股回售”菜单中进行操作。③需要输入转股代码,可在对应A股股票“F10”基本资料中的“公司大事”里查询。④转股无费用,可转债佣金为沪市0.2‰、深市1‰。

7、新股申购新规相关问题答疑

①申购基本条件:T-2日(含)前20个交易日日均持有1万元非限售A股市值(上海和深圳市场分开计算)可申购新股,即上海市值满足1万元可申购上海新股,深圳市值满足1万元可申购深圳新股,在金鼎智赢理财终端“股票”—“新股申购”—“新股申购额度查询”菜单中,可查到该账户可申购的上海及深圳新股额度。②上海每持有1万元市值可申购1000股,深圳每持有5000元市值可申购500股(起点1万元市值)。③深圳需要在有市值的普通或信用账户进行申购,而上海只要是有指定交易的账户就可申购,申购只有第一次委托有效并且不能撤单。④客户申购时无需缴付认购资金,T+2日确认中签后需确保证券账户在16:00前有足够资金用于新股申购的资金交收。⑤客户中签但未足额缴款视为放弃申购,连续12个月内累计3次中签但放弃申购者,自最近一次放弃申购次日起6个月(按180个自然日计算,含次日)内不得参与网上新股申购。

8、资管理财产品相关问题答疑

①根据产品风险等级确定适用客户人群,通常产品均适用于风险承受能力为高风险等级、中高风险等级、中等风险等级、较低风险等级的客户。②资管理财产品期限通常在半年以上、门槛为100万元,产品适合于资金量大、对安全性要求高、偏好中长期投资的客户。③产品投资领域广泛,横跨货币、资本、实业三个领域,收益回报稳定,并可避免支付遗产税。目前资管产品主要分为三类:第一类为信托产品,针对高净值并具有一定风险承受能力的客户。第二类为结构化产品,收益为固定+浮动模式,通常产品挂钩某种特定指数,当该指数上涨至某一个档位时触发浮动收益,若该指数下跌,则产品仅获取固定收益部分。第三类为资产管理计划,此类产品类似信托,但期限较短,通常为半年期或一年期,收益稳定,风险较低,若资管计划项目为收益凭证产品,则可确定该产品为保本型产品,适合所有风险承受能力的客户。

9、期权业务相关问题答疑

股票期权是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权利在将来某一时间以特定价格买入或卖出股票或ETF的标准化合约。期权具有杠杆功能、风险转移、有限损失等特点,可以对冲股票现货市场中的部分风险。无论市场上涨、下跌或是不涨不跌,都有对应的期权策略可以实现盈利,采用适当的期权策略还可以增强持股收益、降低持股成本,可以为手中的股票现货增加一份保险、降低持股风险。目前我国证券市场实盘中的期权标的仅有一只,即上证50ETF。

10、沪港通下的港股通业务相关问题答疑

①沪港通下的港股通,是指投资者委托上交所会员,通过上交所证券交易服务公司,向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市股票。②港股通标的并非香港联交所上市的所有股票,而是恒生综合大型股指数的成分股、恒生综合中型指数成分股以及A+H股公司的股票。截至2016年7月底,港股通标的共318只。③目前港股通已经取消全年总额度限制,每日额度为105亿人民币。④客户开通条件:适用于机构投资者和证券资产不低于50万元的个人投资者。⑤交易费率与上交所规定不同,除了印花税、佣金、过户费等内地费用外,还有证券组合费、交易费、交易系统使用费、交易征费、投资者赔偿征费、股份交收费、证券组合费等,相较A股市场的交易费用来讲,港股通的交易手续费用较高。

11、深港通业务相关问题答疑

①深港通,是在深圳与香港两地证券市场之间建立一个交易与结算的互联互通机制。在此机制安排下,两地的投资者可以通过委托当地券商,经当地交易所与结算所买卖、交收对方市场上市的股票。②深港通中港股通的投资标的与沪港通有所区别,标的范围包括恒生综合大型股指数成分股、恒生综合中型股指数成分股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成分股,以及A+H股上市公司的股票。截至2016年7月,深港通标的共417只,标的数量较沪港通增加了100只。③深港通的额度限制政策与沪港通一致,即全年总额度不限,每日额度为105亿人民币。④客户开通条件:适用于机构投资者和证券资产不低于50万元的个人投资者。⑤交易费用与沪港通交易费用一致,详情请参考沪港通交易费用。

12、新三板业务相关问题答疑

①“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的,其会给该企业、公司带来很大益处。目前,新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。②账户下的新三板业务根据“合格投资者”和“受限投资者”两种不同的投资者身份相应的分为两种业务权限:第一种,合格投资者(即具有500万元人民币以上的证券类资产,拥有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历的个人投资者,以及注册资本在500万元人民币以上的法人机构、实缴出资总额500万元以上人民币的合伙企业,知晓新三板公司信息披露与主板市场不同,愿意在除督导券商公布的信息外自行研究发掘公司情况,自愿参与新三板中的上市公司的股票买卖的机构投资者)开通权限后,可参与新三板中的上市公司的股票买卖交易。第二种,受限投资者(个人或机构投资者不符合上述条件,但其持有挂牌公司的挂牌股票,为挂牌公司股票前股东或通过定向发行持有公司股份的股东)开通业务权限,待挂牌公司上市以后,只可以买卖挂牌公司的股票,不得参与其他新三板上市公司的股票交易。③投资者参与挂牌公司股票公开转让,除股票投资的共有风险外,还应特别关注公司风险、流动性风险、信息风险。投资者在了解了挂牌公司股票公开转让业务的风险后,应从风险承受能力、风险认知能力、投资目标、心理和生理承受能力等自身实际情况出发,审慎参与股票公开转让,合理配置金融资产.

投资有风险,入市需谨慎。沣镐财富管理中心

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