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连跌7天,这类股票正成为“散户的噩梦”!

1月13日,星期五。

2017年A股的第9个交易日,苦逼的创业板终于画出了连续第七根阴线,而且是最长的一根。

在创业板的历史上,有N次连跌6天的时候,但连续走出7根阴线,此前似乎只有一次:2011年9月下旬。然后,就是最近这次。

上图是 上证指数近期的 日K线,可以看出大盘虽然处于调整之中,但底部仍然在抬高。

上图是 创业板指数的 日K线,一副不创新低不回头的样子,走势好像失去动力的飞机。

上图是创业板的周K线,指数已经逼近了2016年“鸟笼行情”的下沿,再跌就破位了。2016年3月1日创下的1841.22点,显然已经受到了威胁。

同样走势的还有中小板,其走势大家可以自己看软件,我这里就不转贴了。

过去一个月来,我多次在专栏里预言过2017年最危险的资产,都把中小板、创业板列在其中。现在,2017年才开了个头,预言似乎就要实现了。

那么,中小板和创业板到底有什么利空?一言以蔽之,就是:大扩容来了!至于乐视的影响当然有,但不是主因。而且未来乐视这样的事情,将不断在创业板、中小板上出现。原因很简单,央行收紧了货币供应,水在退潮,裸泳的人越来越多地暴露出来。

虽然IPO注册制仍然遥远,但2017年毫无疑问将成为大扩容的一年。2016年股市不温不火,走了一年的鸟笼行情,但A股融资额创下历史新高。其中定增部分融资1.49万亿,IPO部分只有0.14万亿。

2016年证券市场融资额的分布,意味着A股的“泡沫红利”集中给予了少数企业,这些企业不仅完成了IPO,还获得了定增的机会。而证券市场外IPO排队企业,已经望眼欲穿,等得花儿都谢了。这真是应了那句话:人之道,损不足以奉有余。

从稳增长的角度看,把“泡沫红利”尽量赋予更多的企业显然是划算的。所以,证监会明确表态,2017年将调整股市融资结构。“90%的钱给定增,10%的钱给IPO”的局面将彻底改变。最终,可能出现40%的钱给定增,60%的钱给IPO,甚至倒挂比例更高。

这意味着,2017年IPO的数量将大增。

大型国企、民企基本上都上市了,未来IPO的主力军当然是中小创企业。所以,创业板、中小板上的股票不稀缺了。

而创业板、中小板恰恰是A股中估值最高的部分,直到今天创业板的市盈率中位数仍然接近90倍,中小板市盈率中位数接近70倍。

上图是我随便找到的两个创业板次新股,它们的走势代表了当前创业板的基本态势:上市就疯狂炒作,然后是漫长的价值回归。其中只有少数股票,能真正成为优质企业,开创出未来。(上述两家企业如何,我没有研究)

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