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当90%以上的人都在赚钱的时候,就是最危险的时候

新财富杂志
2017-01-14
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作者:顾海洁

来源:海外掘金(ID:gold1849)

2003年,作者只有区区3万块存款,但在这12年里,她的资产翻了近千倍,上海两套房、基金配置若干......这是一个普通人实现财务自由的投资心得,不浮夸,一步一个脚印,其学习方法和情绪管理可供借鉴。

大家好,我分享的主题是成功的投资来自30%的能力,30%的运气,再加上40%的情绪管理。首先,跟大家分享我学习理财知识和投资的心路历程。

2003年,当时我们比较流行的一本关于理财思维方式的一本启蒙书,罗伯特·清崎写的《富爸爸和穷爸爸》,它的标题非常吸引我——只有实现了财务自由,才能拥有真正的自由。

2004年到2005年,我学习做外汇交易。在交易商那里上培训课,学习有关宏观经济指标和技术指标,以前我一点都不懂。同时我也买了很多技术指标的书籍,并通过上网查询,了解日本、亚洲四小龙的经济发展史和股市的关系。这为2006-2007年投资股市基金打好了基础。

因为平时要工作,炒股会影响上班,而银行基金可以晚上操作,所以没直接炒股。学习做外汇了以后,2005年上海第一次理财博览会在十月份召开,外资银行刚进来,比较好奇,就去参加了博览会。当时荷兰银行理财经理介绍了一款有关全球水资源指数的一个到期保本型的理财产品,那时候不是很有经验,所以选择了一些比较保守的投资。

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这一个投资2006年赎回了一半,然后2007年就全部赎回了,这个全球水资源第一期,是当时相当有名的一款产品,这款的收益也很大。2006年1月我投资了一个国内的开放式基金——南方避险保本二期基金,在年底又投资了几个股票型基金,这些股票型基金在2007年6、7月就赎回了。

大家都知道行情上来的时候是在2007年11月初,到达6124点。大家就会说,你凭什么感觉到这个时候到头了?其实当时我不是很懂,只是我2004-2005年学习了日本、亚洲四小龙的一些经济发展史,还有美元的一些情况——怎么样开始,怎么样结束。

当时到达顶点时出来,还是看一个情绪。2007年5月,巴菲特买的港股中石油,他在五月基本上清仓出来。我周围的人都在笑:股神巴菲特也不过如此嘛。

大家都在笑他,但我觉得他能够那么警觉地做,也是给了我一个提醒。当时出来的一个最重要原因,就是我发现所有我认识的人,在五月时都在买股票,而且人人挣钱。

这个时候从情绪来说,我就有了一种预感,因为股市股票市场永远是少数人挣钱,当90%以上的人都在挣钱的时候,就是最危险的时候,也是我准备要退出的时候。

我在2008年到2009年,用2007年赚到的50%的钱陆续又进场抄底,亏了30%。这是一个教训,因为一开始没有经验,也自我感觉良好,有骄傲情绪。然后在2009年到2014年这段时间,我基本买的都是些银行的短期理财产品和货币基金,但也一直在关注美国的一些经济数据,并判断美元什么时候开始升值。

之前说2005年买了外资银行的一些理财产品,都是用澳元买的,当时澳元利息是很高的。通过很多信息和学习,后期判断美元差不多要升值了,所以在2013年2月,就把所有的澳元换成美元。这个时间段换钱也是换对了,之后澳元一路下跌。

因为当时也没什么可以买的产品,所以在外资银行买了一些海外理财基金。但这段时间我基金做得不是很好,特别是那个理财经理推荐的产品,基本上都是亏损,但亏得不多,相反我自己的选的产品基本上处于持平状态。

在这段时间我几乎是没什么大的投资,但是学习从来没有中断过。在这段时间里面,对我技术面、情绪管理帮助很大的是台湾的胡立阳先生。看了胡立阳先生的股票投资视频,对我后来判断2014年八月底中国股市会重新启动,带来了技术面支持,并完善了理财观念和预期目标。同时在这段时间,差不多2010年做了全家的医疗健康保险。

2011年,我开始关注一个第三方的基金平台,并在2014年的8月底在这个平台上了解了一个非常有名的程序化中长期趋势跟踪CTA基金,并且买了这个公司跟国内某基金公司一起开发的CTA账户并持有基金。

2014年9月份到12月底,陆续配置了我们国内的公募指数型股票基金,还有定增的基金,和打新基金。并在2015年4月到5月下旬,除了打新基金以外,我卖出了全部的股票型基金。赎回来了以后,在电视里面看到公积金又放开了,它可以补充公积金也同样可以贷款买房,前面对房子的限购又开始松动了。

我就在2015年6月2号买了现在居住的房子,是一个比较成熟的小区,并在2016年3月25号以前又买了一套。2015年底的时候我原来住的市区的房子已经涨得很高了,现在从经济面来看,我感觉美元加息越来越强势。

前面讲的是这十几年来,从一点都不懂投资的普通上班族,通过学习学到怎么投资、怎么做。下面要开始讲第二块:做投资需要了解的全球主要经济体的宏观经济数据、技术指标有哪些。这也是我学习的一些心得体会,并且对我帮助比较大,一直在关注数据。

第一个就是波罗的海干散货指数(BDI),这个指数被认为是国际贸易情况的领先指标及经济晴雨表。这两天的指数在1000左右,最高的时候是2008年5月,11400多点,最低的时候300点都不到。

第二个不管是做外汇也、股市,一定要关注美国市场。比较重要的经济数据,首先是每月第一周的星期五有个非农指标,美国的加息经济情况如何就是看这个非农指标。还有就是消费者信心指数和消费价格指数(CPI),最后是生产者物价指数(PPI),它是CPI的先行指标。这些都是美国情况的晴雨表和判断加息的一个依据。

中国市场要关心哪些宏观经济数据?外汇储备很重要。外储预估到12月底有可能会跌破三亿。最后就是需要关心CPI指标和GDP。

欧洲市场,主要关心德国和法国的经济指标就可以了。技术指标这方面我学习下来,个人觉得比较得心应手,并且比较有感觉的技术指标是大家都在用的日线趋势。我个人比较喜欢MACD,最后还有波浪理论。炒股票的朋友,一个量能一定要关注。

第三个就是情绪管理。大家从开头也看到了,情绪管理占了40%。如果想成功的持续盈利,情绪管理很重要。首先要培养自己反人性的性格,大多数人的本性就是贪婪自大、自作聪明和骄傲。那怎么样成为少数?我个人比较崇拜乔布斯,非常欣赏他的“初学者心态”。

乔布斯这么一个伟大的人物,都能保持初学者心态,像我们这种普通人,就没有必要自我感觉良好。我觉得太多的人,包括朋友同事,他们觉得我买基金干嘛?我不会自己炒吗?为什么要给基金经理帮我炒?但是往往他们就是输的那个人。

如果行情判断下来,觉得要来了,我也不买股票。一方面没时间,另一方面比较喜欢买指数型基金。从1924年美国公募基金成立以来,主动型的股票管理基金是输给指数基金的。为什么要特别在情绪管理这一块讲指数型基金,因为它就是克服了人的本性,而且美国的历史证明90%的主动型股票基金输给指数基金。

第四个是关于我2017年的投资配置。

在人民币这一块配置上我还是把CTA私募基金配置得比较高,虽然在2016年四月份,已经只能赎回不能再申购。那么我也重点介绍一下CTA是怎么样一个基金。前面也说了,它是程序化的中长期管理期货型的,元盛公司是世界非常有名的CTA公司,现在好像是全球最大的CTA趋势基金。它有一个模型,这也是我前面说的克服了主动管理的被动管理。

第二个,就是打新股的一些私募基金。大家都知道打新股,首先国内会配一些股票,但是它的股票用量化投资模型选出,量化模型也是属于被动的。就像大家比较熟悉的谷歌的阿法狗怎么战胜世界围棋冠军一样,它是靠大数据,也不受情绪控制的一个选股基金。

第三个,用一部分挣到的钱投资一些PE,但是金额会比较小。因为时间太长,需要5-8年,我会尝试一些比较有行业壁垒的。大家知道物联网这一块投资,它的核心技术其实是芯片,后面预估它的总值会很大。

还有美元这一块,我通过海外掘金公号(ID:gold1849)也了解一些REITs。在听课的时候,也了解到关于海外的美元固定入息基金,每季度的派息也不错。因为在国内美元的理财产品不多,而且利息较低,最高也就2%上下。

如果大家投资金额比较小,可以投资些QDII、开放式基金。我个人还是比较喜欢买一些指数基金,包括海外基金也是指数型,比如德国30指数的一种。大家如果还是继续看好美国市场,可以部分的参与QDII,纳斯达克挂钩的指数,标普500也是一个比较好的渠道。

还有一个高收益的公募基金,是高收益债券的美元现汇产品。前面我说的CTA私募基金有可能大家感觉因为私募基金投资比较大,要100万起,但2016年底有公募基金也开始关注到这一点,有9个与商品基金挂钩的在申请中。应该在2017年初就可以获得批准,大家可以关注一下。

接下来回答大家问得比较多的问题。

你是如何做到在股市崩盘前理性离开?楼市高涨前,又能先行购入房产的?这样投资理性,不仅是洞察力,还需要反人性般的理智,怎么做到的?

国内这一块前面说了,在股市这块主要是看人的情绪,还有一个是通过技术指标。怎么样离开?很简单,就是当你身边所有的人都在关心股市,都在挣钱了,这就是要准备出来的时候,并且我的理念是永不抄底,我只做波浪理论的第三浪。

还有就是前面我已经说过胡立阳先生,我建议大家去看一下他的视频。我觉得他的情绪管理、技术指标,都让我积累了很多经验。同时他也有出版一些书,但是我还是觉得视频比较好,上海第一财经也经常会播,《解码财商》也请了他来上课,他对我的影响很大。

然后反人性的理智,在不断学习和纠正当中才能做到。并不是说这个比较难,因为在投资这一块里面,根据我的经验就是大家一定不能自我感觉太好,千万要记住,自己是很渺小的,我们是战胜不了这个是市场,要认识到自己的渺小。还要学会站在巨人的肩膀上去做,不要跟巨人去对着干。在投资上最难的是战胜自己而不是战胜别人。

后一个问题是我在专业投资前有什么工作,如何平衡工作和投资?我是做服装制造业的,在一家日本公司做贸易。如何平衡工作和投资,我的经验是不炒股票,只做基金。前面也说过我没时间,只做大行情。

2015年5月份出来以后就没买过股票,因为我永不抄底。前面说投资经历的时候,实践证明,2008年、2009年的操作是绝对错误,底部和顶部都要出来了以后才知道。

还有一点就是如何在楼市高涨前,能先行购入房产?当时正好是有需要。还有为什么我要把那个市区的房子买掉?今年年初有很明显的一个数据,就是企业的掌握了大量的现金,不再投资了。

包括潘石屹,企业屯了很大一部分的现金,相反的我们散户、居民还在不断地买房投资。这个就是我的一个判断,因为这些房产属于专业机构,它有比我们领先的信息。

我是边工作边投资的,并且在学习上花的时间很多。决定性的还是这两年,2014年的8月底开始,一直到2016年8月底我做了几个蛮关键的决定,现在看也是觉得股市这一波行情,我没漏掉,全进。并且进入的时间点和退出的时间都是正确的。购入现在这个房子也是正好踏入了节拍。

做知人善任的教练式管理者

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