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周评:原油减产进行时 预计将达到55-60美元/桶

近期油价走势逐渐脱离消息面影响,在震荡区间内以自身节奏运行。前几日产油国频繁通告减产进度并无助于期价上行,而美国原油成品油库存全线增加亦未对期价造成利空影响。反弹主驱动因素或在于油价已跌至区间下缘;但上方空间仍受到页岩油套保盘及已处高位的净多持仓结构限制。下周关注21-22日举行的减产协议监督委员会会议。

本周走势较为震荡,投资者仍然在权衡产油国减产的落实情况,有迹象显示产油大国沙特和俄罗斯在落实减产,而其他的一些国家伊朗、伊拉克、利比亚以及尼日利亚都在增产。

1、市场关注产油国减产的落实情况。

沙特和俄罗斯努力落实减产。据路透社在周四早些时候报道称,沙特阿拉伯称其已经将原油产量削减到了不到1000万桶/日,相当于其承诺的减产量的一倍以上,创下了将近两年以来的最低水平。俄罗斯方面,该国能源部长诺瓦克称,俄罗斯正结合非OPEC国家达成的减产协议,开始实施其自己的减产计划。

伊朗、伊拉克、利比亚和尼日利亚增产。伊朗方面,数据显示伊朗出售了超过1300万桶在海上储存已久的原油,利用OPEC减产之机夺回被西方制裁前的市场份额,并寻求新的买家。伊拉克方面,伊拉克石油部1月9日发布声明表示,南部巴士拉(Basra)港12月原油出口量达到创纪录高位351万桶/日。利比亚和尼日利亚这两个OPEC成员国已获得豁免,不参与减产协议,它们一直都在提高自己的原油产量。

2、库存大幅增加施压油价走软

库存方面,周三公布的美国政府报告显示上周原油以及石油产品库存的增幅均超出预期。进口是上周原油库存增长背后的主要推动力。美国能源信息署数据显示,上周美国原油进口量约为910万桶/日,与此前一周相比增长了190万桶/日。

对于本周油价的走势:在本周的前半段进入了‘超卖’状态,而在美国原油库存报告于周三公布以后,油价并未创下新低,其结果是市场在一些看多消息的支撑下进入了轧空头的状态。

3、中国需求创纪录支撑油价

来自于中国的数据表明,去年11月份中国的原油需求创下了有史以来的第二高水平,平均值达1144万桶日,与去年同期相比增长4.1%,这一数据也对油价形成了支撑。2017年中国原油净进口将增加5.3%,至3.96亿吨,原油消耗将达到创纪录的5.94亿吨,或1,200万桶/天。

整体来看,市场有关OPEC及非OPEC产油国将成功执行减产协议的信心日益增强,油价有望缓慢上涨,市场处于盘整模式,随着越来越多的迹象显示,产油国正在落实减产协议,油价将再次测试55美元,并努力上行。

下图为美原油日线走势图:

我们的策略:中线多单继续持有!(11月14日入场,入场点位42.75美元/桶;11月15日入场,入场点位44.35美元/桶);

文章:徐悦

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2017年1月14日

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