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神农投资陈宇:老手抄底三部曲之逐次抵抗

中国基金报微信:chinafundnews

【导读】基金君周末在陈宇老师的微博看到这篇关于抄底的文章,写得很有意思,但不构成投资建议哈。

文章来源:北京神农投资总经理陈宇

典型的熊市有三个阶段:恐慌式下跌阶段,抵抗式下跌阶段,绝望式下跌阶段。

(定义:恐慌式下跌,自牛市顶部高点起至恐慌式下跌最低点止;抵抗式下跌,自恐慌式下跌的最低点起至该点被有效突破止;绝望式下跌,抵抗中枢被突破起至熊市最低点止。)

对于散户,我的建议是:在熊市的任何阶段都必须空仓!

让我们看看熊市赚钱的概率。

可见,在极端熊市中,上涨的股票还不到1.5%。熊市里赚钱的概率低得令人发指。

一个好消息是:看到这篇文章的人不会超过投资人总数的十万分之一,而相信本文内容并且真的空仓的不会超过一百人。

人不会轻易改变自己,这篇文章更不会吓走多少散户,而散户在熊市中的存在,就像冬天雪地里蹦蹦跳跳的兔子。所幸,总会有朋友因为阅读了本文而获益。这是我乐于写这篇文章的原因。

在抵抗式下跌的熊市里,一亿投资人包括我仍然会拿着钱待在那里,也因此会构筑本文所述逐次抵抗的投资方法的基础。

接下来,我们将在《老手抄底之逐次抵抗》一文中,讨论在胜率只有1.5%-5%的市场里,如何提高获胜概率可能方法。

正文:

如果你在熊市里玩,却不知道应该在什么时候下注,那么你就是熊市里待宰的羔羊

下面是A股历史上三大熊市的分段数据:

很显然,在恐慌式下跌与绝望式下跌阶段,股票全面下跌,上涨者寥寥无几,因而基本没有盈利的可能。即便是机构投资人,如果组合风控没有灵魂的话,损失也将非常惨重。

有意思的是,在熊市抵抗式下跌阶段,获利概率得到出人意料的改善。尽管指数仍在下跌,但2成以上的股票在这个阶段会上涨。这个概率比去赌场玩老虎机赚钱的概率低,但仍然具备一定可盈利的概率。从另一个角度看,这也是极具迷惑性的诱多阶段。如果处理不好的话,将是冬天雪地里的陷阱。

原因从逻辑上可以大致推断,在熊市的第一阶段恐慌式下跌中,多数股票在相当短的时间里,快速下跌了40%左右。因此,股价有了比较大的折让。虽然整体而言仍然比较贵,还没有完成估值和情绪的彻底回归。但是,大部分在牛市初期参与投资的人此时仍有盈利。投资人乐观情绪向悲观情绪的变化具有滞后性。因而从资金面的情况看,虽然投资人的普遍仓位有了不同程度的下降,但是滞留在股市里的资金仍然较多,而且大家还都抱有继续投机的欲望。

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