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年报高送转大潮来袭!

高送转向来是A股市场炒作的热点之一,但进入2017年,炒作高送转题材却意外出现了降温,东方财富Choice数据显示,按预披露公告日统计,截止1月13日,今年以来共计有11家公司公布了高送转预案,但其新年以来的股价表现却令人大跌眼镜。

从目前的预案来看,赢时胜推出了10送转30股的预案,打平了A股高送转的最高历史纪录。10送转20及以上的公司有3家,另外10送10及以上的公司有7家。从目前的方案来看,相关公司高送转的力度不逊于以往。

数据来源:东方财富Choice数据

但数据也显示,2017年新年以来,这11只个股的表现却并未出现以往所谓的超额收益,除北特科技延续去年年底以来连续一字涨停的强势外,其余个股要不就是出现下跌,要不就是股价走势疲软。跌幅最大的中珠医疗开年以来已经下跌近20%.

高送转通常被认为在特定阶段有能够跑赢大盘的超额收益,在预案公布前以及股东大会到实施方案之间布局高送转有明显超额收益,但现在这一套路似乎有失灵的趋势。

传统套路失灵,可能和监管层明显加大了对高送转的监管关注力度不无关系。

从目前的公告来看,已经有海立美达、中珠医疗等多家公司收到了交易所关于高送转预案的问询函,主要集中在高送转方案是否与上市公司发展相适应、大股东减持计划以及是否严格控制内幕信息知情人的范围等方面。

比如中珠医疗在发布10转增18的预案后,公司主要股东、员工持股平台——深圳市金益信和投资发展有限公司即发布拟减持166万股的减持计划,公司由此收到了交易所的问询函。

又如海立美达,高送转预案公布后,于11日被深交所下发关注函。要求公司在认真自查并问询控股股东、实际控制人的基础上,说明转增预案与公司业绩成长性是否相匹配。

而去年已经公布预案,但还未实施的公司中,也有许多遭监管层问询。部分发布高送转预案的公司业绩差强人意,如海南瑞泽、永和智控和友阿股份等3只个股的年报业绩有下滑的风险。

其中,海南瑞泽计划每10送转增20股,但公司发布的业绩预告称2016年净利润将出现同比-24.02%至1.31%的增长;永和智控、友阿股份预告的业绩增长下限也分别为-10%和-5%,业绩不佳却大力扩充股本。

分析人士指出,从目前高送转个股的走势看,散户在高送转预案发布后“追高”的风险大大增加。以瑞和股份为例,公告预案后,公司走出两个连板,但开板后却一路下跌。散户贸然追高,被套的可能性大大增加。

对于普通投资者来说,上市公司高送转除权后每股名义价格迅速走低,形成“价格幻觉”,同样的东西价格瞬间腰斩,对投资者自然吸引力大增,由此也拉动相关个股价格大幅走高。当然短期赚钱效应是关键,高送转不用上市公司掏出真金白银进行现金分红,部分擅长短线炒作的散户也非常认可这一概念。你情我愿。

对于大股东,也可以借助高送转来达成某些目的,常见的有以下两种套路:

套路一:借高送转掩护股东和机构减持

第一种套路众所周知了。上市公司在发布高送转预案同时发布主要股东减持计划,已经成为了A股的“老套路”。比如中珠医疗在发布10转18的高送转预案后,大股东即计划减持188万股。

又比如1月12日,赢时胜控股股东、实际控制人、董事长唐球提交的关于2016年度利润分配的提议:每10股派发现金红利2元(含税);每10股转增30股。

在利润分配预案披露后6个月内,提议人兼公司董事长唐球拟减持不超400万股;董事鄢建红拟减持不超400万股;董事鄢建兵拟减持不超400万股;股东张列拟减持不超575万股;董事兼副总经理周云杉拟减持不超200万股;董事兼副总经理庞军拟减持不超154万股。

套路二:借高送转拉高股价免除股权质押平仓风险

上市公司大股东高质押率已经成为普遍现象。大盘走势平稳时,大股东可以源源不断获得资金,但一旦遇到市场剧烈波动,大股东股权质押将面临平仓的风险。一些业绩和长期发展缺乏看点的上市公司于是选择推出高送转方案。一般来说,高送转方案公布后,往往会引发一轮股价炒作,推高股价后大股东就可以免除爆仓之忧。

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