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金融气象站 | 沪指失守半年线 待做空动能释放

中国金融信息中心分析师认为:股市方面,新年后的持续反弹并没有持续多久,市场便再现疲态,这也很可能意味着去年12月以来的市场调整周期还在延续,短期市场将延续调整趋势。市场反弹给了多方较多的投资信心,沪指仅上涨百点之后,就出现了疲态,但是一季度各方面的因素依然向好,大盘调整后仍有继续上行的动力。债市方面,临近春节,债券市场窄幅波动趋于稳定,2017年债市荆棘相伴,采取稳健策略,静待机会。外汇方面,特朗普效应令美元创11月来最差一周,非美货币全线反弹,人民币汇率外部压力进一步减轻。原油方面,本周纽约原油期货累跌3%,结束连续四周上涨态势。

1.沪深两市成交情况(13℃)

本周五,沪深股市全日收盘,上证综指收报3,112.76点,下跌6.53点,跌幅0.21%;深证成指收报10,008.3点,下跌122.93点,跌幅1.21%;创业板指收报1,899.94点,下跌30.2点,跌幅1.56%。

沪深两市上涨家数仅有528家,涨停个股较上个交易日有所减少,跌停个股则大幅增加。仅有银行板块和机场航运板块收红;新股与次新股、高送转、西安自贸区、钛白粉、地方混改等前期热点板块跌幅均居前。次新股板块领跌,板块整体跌幅近4%,精测电子,广信材料,德宏股份,数字认证,赛托生物跌停,湘油泵,天顺股份,永吉股份等个股大跌逾9%。另外,受创业板拖累,国产软件板块集体大跌。浙大网新跌停,久远银海跌逾8%,用友网络跌逾6%,四方精创跌逾6%。银行板块展现护盘动作,龙头股招商银行,中信银行,南京银行,建设银行涨逾3%,华夏银行,宁波银行,光大银行涨逾1%。

市场连续阴跌之后,在周五跌幅扩大,做空情绪进一步释放。这有助于节后资金“抄底”,而节前恐难有突出表现。

首先,春节即将来临,市场消息面步入真空期,交投清淡,成交额回落至3000亿元至4000亿元水平,表明多空双方无心恋战。周五情势不明,市场下跌有恐慌性抛筹因素在内。周末消息面或有发酵,若有负面消息浮出水面,则周一市场走势“凶多吉少”;若消息面平静或利好,连续回调之后,超跌反弹一触即发,但高度有限。

其次,近期原油价格震荡上行,通胀水平承压。事实上本周公布的2016年12月数据显示CPI处于去年相对高位,这将制约货币政策的宽松空间。而近期10年期国债收益率再度上行,国债期货反弹乏力,也显示节前资金面依然偏紧,流动性层面难有支撑。

第三,去年底以来,证券、保险、银行等行业监管层频频发声,监管力度不断加码。保险行业投资股票的细节有待进一步商榷,短期内或偃旗息鼓,难以在A股市场掀起波澜。而险资之外,市场又找不到如此有资金实力的替代者为市场输血,存量资金博弈仍是当前市场主基调。与此同时,自2016年下半年起,新股发行速度较快,2017年以来几乎达到日均3只的速率。新股扩容叠加解禁潮,给存量资金本就匮乏的A股市场带来较大供给压力。

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