搜狐首页 财经 无心法师2

手机搜狐

SOHU.COM

A股现实版,好一个搬起石头砸自己的脚---东方银星

在开篇之前,我们先来看看上一文到现在东方银星的K线走势以及涨跌幅情况。

(文章发布以来个股走势情况和涨跌幅)

在上一文《豫商集团六次举牌——“超级野蛮人”的前世今生》我已经和大家详细分析过东方银星的黑历史,大股东和二股东的争斗史,当时也预言过一件事情,那就是大股东东鑫公司退出是一件大概率事件,果不其然,后面预言事件接踵而来。

一、溢价一倍的转让,你们不要太过分

2017年1月10日大股东晋中东鑫,如期的进行了股权转让,转让价超预期的达到71.61元/股,比停牌前价格36.1元高出98.36%!这个溢价让交易所都不得不发文质疑,这凭什么?你们现在个个都给我随随便便来个溢价一倍转让,莫要以为我好欺负。

二、大股东早有卖壳之心,方式沿袭老路

其实早在2016年9月9日,公司就曾想着进行股权转让事宜,不过最终失败了。当时我曾一度以为是大股东和二股东和解,然后大股东安全退出,二股东成功上位,最后失败的原因我归纳为价格没谈拢。

但此次股权转让事宜发生,真相就出来了,大股东熬不住了,为自己争取利益顺便给二股东来点刺激。

大股东东鑫公司是柴春祥旗下的独资公司,柴春祥旗下汉唐资产管理集团对资金需求量大,持有的东方银星股份基本已经全部质押。这8个亿的资金(2015年晋中东鑫的接盘价)在东方银星这已经耗费了接近一年半了,这对于资产公司来说是要命的,资金成本极高,而且东方银星的局面一时半会还是打不开,大股东已经熬不住了。

而另一方面,转让模式还是老套路,一边转让一边完成董事会的交接,1月10日公布股权转让方案,1月10日申请召开股东大会完成新董事的选举,这和上一次东方智业(前大股东)和晋中东鑫完成交接的套路一样,而且谅豫商集团也不敢撕破脸皮的否决,毕竟本受让方是招商局!(央企背景)

三、千里之堤毁于蚁穴

但好运不长,千里之堤毁于蚁穴,一个小小的失误让本次股权转让失败了,梦也碎了。

晋中东鑫于 2016 年 1 月 19 日增持了东方银星 91.02 万 股,晋中东鑫作为上市公司第一大股东,根据相关法律法规的规定,晋中东鑫在增持完成后 12 个月内不得转让其持有的公司股份。而签订股权转让的日子是1月10日,仍在限售期内,不能转让。

各位看官看到这里是不是觉得十分的熟悉,没错,这个事件的失误和我上一次和大家分析的ST景谷的溢价转让事件一模一样,属于“梦碎系列”,强烈反差下补跌是妥妥的。

原以为可以高价完成股转缓解资金压力和“逃离火场”的晋中东鑫现在真是搬起石头砸自己的脚,要开启下一次股权转让又要1个月以后的事情了,而且还不一定能够再度享受如此之高的溢价。

四、我坚信价值是跌出来

我坚信任何公司都有着他自身的价值模型,壳资源也不例外,我的交易模式也是更偏向于企业价值回归的稳定套利。

现在公司股价是36.1元/股,市值为46.2亿,不上不下不好判断,不存在好的套利机会。但随着本次股转失败,一旦强势补跌,或有好的布局机会,现阶段看东方银星壳价值在40-50亿之间波动是大概率事件(现状不变的基础上,如果股东发生变更另算)。40亿的计算有2个标准,第一个是晋中东鑫的持股成本和利息费用计算得出,所以29-31.25元附近是一个合理布局位置。另外一个参考标准我先藏下拙,你们想知道吗?

ps:文中所涉及个股仅供学习交流之用,不构成任何投资买卖建议。投资有风险,入市需谨慎。

精选