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美国银行业开启靓丽财报,还能与股价齐飞吗?

周五,美国大型银行发布业绩,开启美股第四季财报期,整体结果表现强劲:

摩根大通在债券交易收入带动下,第4季纯利升24%至67.3亿美元,每股赚1.71美元,远胜预期的1.43美元;

美银美林第4季多赚43%至47亿美元,每股纯利40美分,略高过预期的38美分,主要受惠债券交易增加及成本下降;

富国银行受按揭业务倒退和账户造假丑闻拖累,纯利跌5.4%至52.7亿美元或每股96美分。

据智通财经了解,三家银行还对2017年的业绩表示乐观,这是他们在特朗普胜选以来对业绩的首次公开表态。 市场寄希望于特朗普政府能带来新时代:提高利率,减税和放松管制。因此在特朗普胜选后,如下图所示,SPDR追踪精选金融股指ETF(XLF)强劲上扬。

周五开盘后,摩根大通股价上涨1.65%,股价创历史新高;富国盘前下跌约1%,但开盘后一度转为上涨2.7%;美银美林股价也走高。在维持震荡走势后,这些大投行股价全天依然收涨,其中摩根大通上涨0.45%,富国银行上涨1.48%,美林美银上涨0.39%,花旗上涨0.67%,摩根士丹利上涨0.41%。

目前,分析师偏爱美股金融板块也不再是秘密,看看投行对2017年的预测分析,你会发现几乎所有投行一致认为:金融股将是今年最大的赢家。

鉴于银行板块去年已积累了大量涨幅,那今年还能涨多少呢?

银行的业绩似乎没有大问题。不过股价上涨好像提前透支了预期,毕竟在利率上调转化为净息差扩大,还需要一段时间。

银行不能仅依靠利率上调,就能解决其所有未偿债务,它们必须等待贷款到期、可调整抵押贷款能实际得到调整等等。通常,在此期间持有银行股,按市值计价,会有所下跌,该板块会出现调整。

不过,如果利率继续上升,金融类股继续上涨应该是迟早的事,但不会是直线上升,因为大多数投资者已经增持该板块,短期内也不会进一步增持。

另外,投资者还需要关心的是,美联储会否暂停加息呢?最近美国国债收益率出现支撑,10年期美债收益率已经回落,如下图所示:

虽然从上图来看,美债收益率还未大跌,但已经有一个月未出现新高点了。如果你认为这属于特朗普行情,那从技术面来看是比较弱的走势。

值得注意的是,大众期待的特朗普触发通货膨胀提高的局面还不一定发生。有分析称,在特朗普上台前,押宝银行板块并不是明智的事。如果将来特朗普不能兑现诺言,投资者的失望情绪传递到市场,特朗普行情会立即消失。

过去6-12个月,许多美国银行股涨幅达30-50%,投资者该降降预期了。这些股票去年被低估了,但现在不是了,市场已经在以2017年的强劲业绩预期定价了。

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