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年终奖快到手了,买啥基金收益高?

财经招财
2017-01-14
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年关将近,除了嗅到了公司年会奖品的气息,丰厚的年终奖也离进入工资卡不远了。如果年终奖发了一大笔钱,春节发完大大小小的红包后还有结余,选择一支优质基金投资,收益将是杠杠滴好。那么,怎样才能挑选到优质的基金呢?回顾2016年的基金表现,答案不言自明。

首先,从2016年的收益情况看,债券基金最好。

来看一下苏宁理财线上在售的各类基金在2016年的平均收益情况(参见图1)。可以看出,过去1年,债券类基金表现最好,中长期纯债类基金和能够打新的一级债基的全年平均收益率有0.9%;表现最差的是偏股型混合基金和普通股票型基金,全年平均收益率为-12.9%和-11.7%,其中股票型基金表现较差与1月股灾3.0的拖累有关;量化对冲基金全年平均收益率为-3.1%,这与股指期货还没有放开、目前贴水较多有关系。

展开剩余81%

虽然2016年股债双杀,但部分基金还是取得了不错的收益率(参见表1)。比如排名前5的基金,全年的收益率都在10%以上。这类基金风格上普遍以大盘价值为主,并且在2015年底仓位较轻、成功躲过了2016年初的股灾行情。

其次,展望2017年,看好股票市场和黄金的表现。

就大类资产的估值情况来看,目前估值比较便宜的资产主要是股票。分别计算股票(上证指数)、商品(使用CRB现货指数)、债券(使用10年国债收益率)、黄金(使用Au9995黄金现货)、地产(使用70城市二手住宅价格指数)在2016年底的估值分位,即与历史最高值和最低值进行对比,可以发现,目前估值有泡沫的两类资产是地产和债券,地产估值处在历史最高位,债券估值也处在将近历史85%的高位(参见表2)。所以说,如果防范资产价格泡沫,首先要防的就是地产和债券,目前这两类资产都在加强调控(房地产调控和债券投资去杠杆),预计2017年表现会一般。

估值还算可以的两类资产就是股票和黄金,与历史最高值相比,这两类资产在2016年底的估值分位分别是57%和69%,基本处在历史中值附近,很有吸引力。

当然,估值便宜不代表资产价格会上涨,股票市场要有所表现需要有催化剂和基本面的支撑。催化剂方面,股票市场的催化剂包括国企改革深化、去产能的继续推进等主题性投资机会;基本面方面,明年A股营业收入增速可能会不错。统计历史上的历年商品指数涨幅(使用CRB现货指数)和次年A股剔除银行石油石化的营业收入增速,时间跨度从1996年到2014年,可以发现,凡是商品指数上涨的年份,次年A股营业收入增速表现都会不错(参见图2)。从现在的政策措施看,2016年对去产能抓的比较紧,意味着2017年主要的周期性行业如煤炭、钢铁等都会保持稳定的盈利能力。

黄金方面,一是海内外经济进入滞胀阶段的可能性比较大,在滞胀阶段一般黄金表现都比较好;二是如果特朗普实施贸易壁垒,国际纷争就会加大,国际局势的不确定性利好黄金的表现;三是目前海外股票市场估值处在历史高位,投资股票收益有限、风险却极大,一旦股票市场出现比较大的调整,黄金就会受益。

总体上,预计2017年股票和黄金的吸引力比较大,可以考虑用波段操作的思路来进行投资,如果上证指数在3100点以下、黄金价格在260以下都是建仓的好时机。

最后,股票市场可重点看小盘成长基金。

大小盘风格和价值成长风格存在年度轮动行情,大盘基金和价值基金表现较好的年份,次年小盘基金和成长基金表现比较好。在此,分别统计历年大盘基金和小盘基金以及价值基金和成长基金收益率的差值,可以发现两种基金风格会年度轮动(参见图3),即某年偏向一个风格、次年会转向另一类风格。鉴于2016年价值型基金和大盘型基金跑赢,2017年可考虑配置成长型基金和小盘型基金。

最后,结合上述对股票和黄金看好的观点,以及对股票市场风格可能偏向小盘成长的判断,筛选出在2017年相对看好的基金(参见表3)。其中,华安逆向和金鹰稳健两支基金风格上偏中小盘,针对的是看好小盘成长基金的判断;九泰量化和南方量化是两支量化基金,量化基金的好处是排除了投资经理的情绪波动和主观判断,在任何市场行情下都会取得稳健的收益;易方达黄金ETF是一支黄金联接基金,针对的是看好全年黄金表现的判断。

2016年底的股债双杀让用户心有余悸,但市场的调整恰好是布局今年投资的好时机,尤其是在年终奖下发前股票市场和黄金价格都出现了一波调整,正是用年终奖买基金进行抄底的良机。通过上面的分析,是否对如何投资年终奖有了一个大概的计划了呢?祝愿新的一年,各位用户都能取得不错的投资收益!

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