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海炜寒:原油打落巅峰重回50,黄金水涨船高破千二

北京时间周六(1月14日)02:00公布的美国至1月13日当周的石油钻井总数为522口,前值为529口,略逊于预期,为11周以来首次降低。按照目前美国能源产业的生产效率,可以在1-3个月内形成36万桶/日的产能。

油市投资者每周五都要等着油服贝克的钻井数,因为钻井数量体现了油气公司的产能意愿,也预示着未来的产量。但是钻井数只是产量的一个因素:虽然目前钻井数只是2014年10月巅峰的三分之一,EIA的美国在岸原油产量估测仅仅萎缩了6%,而效率提升是其背后的主要原因。

除开钻井数据,冻产也并未达到预期的效果。最新报道显示,今年委内瑞拉国家石油公司PDVSA的产量为250.1万桶/日,这与该公司1993年的产量水平相当,较2016年前11个月249.6万桶/日的产量水平增加5000桶/日。而根据欧佩克的减产协议,委内瑞拉在今年上半年将减产9.5万桶/日至197.2万桶/日。尽管预计其石油产量将创历史新低,但仍高于欧佩克规定的产量水平。

本周重点关注的特朗普新政并未公布具体细节,导致美元大幅下挫,国际金价刷新七周高位。由于特朗普在周四凌晨的新闻发布会上并没有透露他上任后的政策细节,美元多头对财政刺激政策失望情绪升温,美元吸引力大降,周四美元对多数主要货币下跌,美元指数一度跌破101点位至美联储12月14日加息前水平,并跌破关键50日移动均线,前景堪忧。同时,10年期美债收益率触及11月以来低点。

原油现在仍旧需要关注冻产的具体实施细节,本周围绕冻产进行系列的争夺,但是未能突破55美元的关口,达到预期的效果。对待冻产欧佩克产油国的态度也各不相同,从最新的数据分析,减产的推行并不如意,虽然多数都在减产,但是距离目标依旧很远。有部分产油国已经偏离减产的道路,在增产的雄途上越走越远,慢慢恢复到历史巅峰水平,导致油价回升的难度不断加大。目前还存在历史库存的问题,实际出口量再不断增加,导致避险情绪加剧,对实际情况产生干扰。

本周继续收阴,自实施减产以来,新年过后油价一直处于下行状态,减产的作用收效甚微。周线收官在52.5附近,这更预示这油价将会继续下跌,预测的强势反弹并未出现,慢跌变为直线下跌,反弹也显得很无力。连续的实体大阴迎来反弹,可是在周五再度被回吐,进一步加大下行的风险,下周可以继续看空,若欧佩克还不能拿出具体的可行的减产方案,油价或将再度回到50美元下方。未来,还是需要关注欧佩克,但是下周继续看空不变。

黄金强势反弹开启三连阳,并且不断刷新高,稳步上涨为未来提供更多的可能。周四公布的特朗普新政并未有具体的细节,但是美元因此大跌,美指也紧随其后,金价突破千二却未能企稳。周五收官在1197附近,距离千二关口也只是一步之遥,而之前此关口也被突破,再度回到此位置很简单。下周黄金继续看涨,中线的目标可以放在1250附近,连阳的趋势还会延续,金价上涨的势头不改。

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