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欧洲基金巨头Amundi:不看好美国股市涨势持续

欧洲基金巨头Amundi:不看好美国股市涨势持续

总部在巴黎的欧洲最大基金公司AmundiSA称,投资者预期特朗普政府推出财政刺激政策,这驱动美国股市升至纪录高点,不过他们可能面临意外风险。

Amundi宏观经济研究主管Didier Borowski在采访中表示,虽然政府开支以及减税可能延长美国的经济扩张期,但美国共和党议员将坚持财政措施不应推高赤字。他说,即使美国当选总统特朗普成功推出了刺激政策,这也要到明年才会产生影响。

“在特朗普赢得大选后,市场的反应就好像是只会有上行可能一样,”Borowski在慕尼黑接受采访表示。“由于风险越来越不对称,美国股市可能进一步走高进入泡沫化的水平。这将是重新配置资金进入债市的机遇。”

特朗普去年11月份意外赢得美国总统大选已经驱动投资者撤离债市进入股市,加速了一些投资者认为可能持续数年的大规模资金流动,意味着债市数十年涨势的终结。全球股市市值从美国大选前一天约65万亿美元,已升至68万亿。债券在此期间损失约2万亿美元。

金融市场观察人士和投资者对于该趋势的可持续性意见分歧。有时候这股趋势被称为从债市到股市的“大轮动”。嘉信理财的首席全球策略师Jeffrey Kleintop预期这股趋势将持续数年。由法国农业信贷银行控股的Amundi称更有可能的情形是,由于经济很可能仍将维持低速增长,债券或反弹。

“由于英国退欧、特朗普和欧洲大选,全球的不确定性水平之高前所未有,”Borowski称,并补充道,最大的风险将是中美之间的贸易战。“债市尚未死去。仍然有许多无法预料的风险迫近,这就是为什么我们怀疑债券收益率是否真的能够跳涨得那么多。投资者将持有美国国债作为避险资产。”

他说,一旦欧洲的大选结果消除了该地区的政治不确定性,投资者也有可能重回欧洲。

“在英国公投退欧之后,一些投资者避开了欧洲,”Borowski说。“在未来数月的某个时候,我们将打消对欧洲政治风险的疑虑,尤其是对法国的疑虑;我们预期法国国民阵线领导人勒庞不会当选。”

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