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王的万科,朕不给你,你不能抢!

“谁的万科”,这一中国特色的谜题,纷纷扰扰一年半,终于在北方“跨年霾”褪去之后,被一纸公告揭开谜底。

1月12日,华润与深圳地铁签订万科股份受让协议,深圳地铁拟受让华润所持有的共16.89亿股万科A股股份。通过此次股份受让,深圳地铁将成为万科的第二大股东,而华润将彻底退出万科。

华润与万科的17年姻缘就此终结,代价是深铁彩礼371.71亿元,对应的每股交易价格为22元。相比万科当初宣布引进深圳地铁的增发股票定价为15.88元,华润的转让价格每股高出6.12元。

至此,大局已定,貌似都是赢家。交易正式交割之后,姚振华的宝能系持有万科股权25.4%,深铁持有15.31%,恒大14.07%,安邦6.18%,万科管理团队的金鹏、赢德1号两个资管计划7.12%,证金公司2.89%,个人股东刘元生1.23%。

如果考虑到恒大借壳深深房,把恒大总部搬到深圳,以及跟深圳政府的密切关系,基本可以肯定,恒大是站在深铁一边的。加上管理者团队和刘元生的股权,姚振华并没有优势。加上监管部门给险资套上的紧箍咒,姚振华跟王石已经谈不上势均力敌。这也意味着,万科的股权之争大局已定,万科终归还属于国有。

正如《满城尽带黄金甲》里的王所说:朕给你的,才是你的。朕不给你,你不能抢。

刚开始,如果说“野蛮人”还只是一个中性词的话,那“妖精”的定性就完全是一个贬义词了。这个词性的转变,其实意味着民企别想染指丰腴领域,屌丝想逆袭白富美,即使不是做梦,也有非常大的难度。

大戏即将落幕之时,回首来看万科走过的路程,转了一大圈,又回到了深圳国资委的怀抱,只不过价值增长了400亿,但性质并没有改变。当初深特发把万科股权转给华润才卖几亿元,期间华润在二级市场上增持了部分万科B,原始投入就七八亿,这17年来万科现金分红给华润几十亿,这次股权转让371.7亿,深圳国资委表面看赔了近400亿,但实际上是给了央企一个很好的礼物,也为自己争得了很好的面子。

而对于万科的另外两大股东“宝能系”和中国恒大,可能就没有那么幸运了。2016年11月,万科A股股价急速猛涨,动力正来自中国恒大新一轮增持。中国恒大当月连发四次增持公告,从7%一路买到14%。大买手推动下,万科A股11月18日一度达到历史高点29元。

从中国恒大角度看,以何价格退出也是一大难题。中国恒大先后收购万科15.53亿股,占总股本14.07%,总代价近363亿元。

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