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这场万科之争,所有玩家都赢了,唯一输的是?

12日晚,万科确认,华润将所持有的15.31%万科股票作价371.7亿元悉数转让,接手方正是此前的“白衣骑士”深圳地铁集团,这意味着历时近一年半的万科之争宣告落幕。

回顾这场震惊资本市场的万科之争,我们惊讶的发现,华润离场、深铁入局似乎是个皆大欢喜的结局。

万科管理层和王石

几经波折,万科管理层和王石终于迎来它的“白衣骑士”,在这笔交易完成之后,管理层将得到第二股东深铁,第四大股东安邦的支持,再加上自身及铁粉等持有的股份,万科管理层的地位更加稳固。

华润

2000年2亿元的成本入主万科,16年后卖出372亿,再加上历年分红,累计回报超过400亿,净赚200倍的买卖,难道不合算吗?更何况,因国资委介入,转让之前华润在万科几无话语权,退出未尝不是好的选项。

深铁

万科为何受到资本大鳄的觊觎呢?无非是企业优质、股权分散,并掌握巨大的现金流吗?深铁入主,不正做到了恒大、宝能想做而做不到的事情吗?它仿佛就是那个“鹬蚌相争”故事里的得利渔翁。

恒大和宝能

早在这笔交易之前,恒大和宝能其实就已失去入主万科的可能性,在监管层的压力下,恒大明确表示无意做控股股东,宝能系也承受了巨大压力。特别是因为这场争夺深入,万科股价下行压力越大,恒大账面亏损,宝能逼近成本线。无论从何种角度说,结束争夺是最好的选择。而深铁以每股近乎溢价2元购入,以及争夺结束后的利好,股票上涨是大概率事件。届时,恒大和宝能,无论是作为战略投资者,还是退出,都有操作的余地。

不过,这场万科之争中,有一家却输了。我们估且称其为市场规则吧。复盘这场争夺,无论是恒大,还是宝能,其实都是在市场规则允许之下出手万科。也许规则还不够尽善尽美,也许被他们钻了空子,但也应该在规则的范畴中限制他们,而非通过权力的震慑。

敬畏规则,而非无视规则,才是建立市场经济的第一步。正如某位网友评论,就宝万之争看,美国等西方国家不承认中国是市场经济是正确的。

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