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船舶业转型升级计划印发,掘金相关概念股

工信部、发改委等部门日前印发《船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划(2016-2020年)》,提出到2020年,高技术船舶和海洋工程装备概念/基础设计达到世界先进水平,全面掌握船舶动力、甲板机械、舱室设备、通导与智能系统及设备的核心技术。进一步加强船舶军转民、军民两用技术科研工作,支持军民技术双向转移转化。

工信部副部长辛国斌曾表示,成熟稳定的军用技术转入民用,可以为经济社会发展提供强大的推动力,培育出新的业态,形成新的经济增长点。掌握相关军用船舶技术的企业,有望通过“军转民”打开更广阔市场。

同时,南北船内部整合已拉开序幕,北船“十大业务板块”构想日渐明晰:我们认为,南北船合并利大于弊。南北船合并,不仅不会改变以往的军船建造模式,还能够通过资源整合,打通民船建造上下游产业链,解决两船之间存在已久的无序竞争问题。事实上,两船各自的内部整合已自2013年起拉开序幕:南船旗下的外高桥造船厂和广船国际分别梳理整合了自身业务;同时,随着2015年3月原南北船董事长互换,北船也推进了两对四家船舶重工子公司整合。将此看作重组的前奏,我们认为南北船之间的大合并也渐行渐近。

目前,北船集团已形成“动力、电子信息、水中兵器、军贸物流、新材料、清洁能源、特种装备”等四大领域十大产业板块、每个板块以IPO或借壳方式实现上市运作思路;并持续推进打造三大专业资产整合平台:海洋装备总装平台——中国重工、综合动力平台——中国动力、海洋信息及船舶电子平台——中电广通。类比航运领域四大平台,我们认为上述上市公司在未来的整合中将极具业绩改善潜力。

投资建议

我们判断2017年有望成为我国船舶行业的关键一年——南北船整合将大概率实现破局。根据目前两船的实力比对和领导层安排,我们大胆畅想未来南北船整合将由北船整合南船。我们认为,南北船一旦实现合并,北船集团目前已有的三大专业资产整合平台(中国重工、中国动力、中电广通)将有望快速承接南船对应资产,以合并同类项的方式获得业绩增厚。此外,按照十大业务分版块、每个板块以IPO或借壳方式上市的运作思路,南船集团现有的上市公司也将在整合中起到重要作用。

我们建议以南北船合并为主线,积极关注北船集团现有三大平台:中国重工(601989)、中国动力(600482)、中电广通(600764),同时建议关注南船集团旗下上市公司:中国船舶(600150)、中船防务(600685)、钢构工程(600072)。

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