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铁矿石新年疯狂 未来行情要看去产能脸色

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2017-01-14
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黑色系再次点燃了大宗商品的热度。

1月中旬一开场,大宗商品期货就全线上涨,黑色系一路飙升,铁矿石涨停。然而到了12日,黑色系又掉头向下,涨少跌多。

和震荡的期货相比,现货铁矿石十分安静。1月10日,铁矿石现货79.15美元的价格,相比2016年12月的76-80美元的价格,变化不大。不过,截至1月6日为止,11580万吨铁矿石静静地趴在国内港口,悄悄创下港口库存水平创历史纪录。

“按照以往的规律,年末钢厂会有补库存的需求,加上2016年总体对进口铁矿石需求增加,因此船舶到港量会有一定增加。由于不缺乏铁矿石,钢厂补库存压力不大,不需要大量囤积,因此国内铁矿石港口库存量略有增加。如果没有特殊情况发生,随着天气的回暖,港口库存将逐渐下降。”亿海蓝航运大数据部航运分析师林书来告诉《华夏时报》记者。

业内人士认为,本次黑色系大涨与清除“地条钢”、2017年去产能方案出台、春节补库行情等一系列政策、市场利好信息刺激有关。不过预计春节后黑色系进入市场淡季,持续上涨的趋势难以延续。事实上,包含铁矿石供应大国澳大利亚均认为,铁矿石的高价难以为继,2017年或迎来巨大降幅。

年末疯狂

1月的前12天,168艘铁矿石运输船陆续到港,和2016年月平均500艘左右到港的高峰相比,仍保持较高增长。

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这也是去年黑色系大热的余波。据亿海蓝提供的数据显示,2016年全年,中国海运铁矿石的到港量达创纪录的10.1779亿吨,增长了4.68%,这是中国海运铁矿石到港量首次超过10亿吨,2015年该数据为9.7228亿吨。

“2016年铁矿石到港量上升的主要原因在于,中国对铁矿石有巨大的需求。”林书来表示。

截至2016年12月30日,中国进口矿的港口库存为1.1439亿吨,列入统计的贸易矿、巴西矿、澳洲矿均呈现增长态势。

年底补库存是黑色系飙涨的一个重要的诱因。每年春节前夕,黑色系往往会出现一波补库存行情。据了解,钢厂和下游都在补库存。由于前期黑色系的价格都涨得比较高,现货一度涨到了3400元-3500元/吨,贸易商的冬储热情比较低,因此冬储并没有把量提起来。而近期价格已经下跌了较大幅度,贸易商有了一些冬储的愿望,其备货需求就被释放出来了。业内人士认为,年前反弹还会有一个过程,春节过后,市场的情况会更加明显。

在林书来看来,中国铁矿石进口量峰值几乎已经在2016年出现了。而在经济回暖的前提下,房地产的重要性在下滑,这对钢铁需求也或将产生一定影响。

“从目前的状况看,2017年总体上中国铁矿石的进口量或较2016年有小幅下降,主要原因在于,中国粗钢产量及消费量预计在2017年会略有下降;港口库存进一步上升的可能性已较小;国产矿已被压缩到极限。”林书来表示。

分析师表示,经营效益的好转,让钢企有了采购铁矿石的意向,这也成为我国铁矿石进口的直接驱动力。2017年全球铁矿石的供应增量压力仍将不小,但是中国钢铁行业去产能节奏却不减,从供需方面来看的话,铁矿石价格上涨的节奏将会受阻。

在中信证券宏观分析师诸建芳看来,大宗商品的周期已经行至补库存阶段。不过,可以预计的是2017年上半年,最晚下半年,中国存货将开始逐渐进入补库存阶段。

不过,与补库存预期同步到来的是去产能的压力。

发改委主任徐绍史10日表示,钢铁、煤炭去产能过程中,价格波动还是比较大的,首先是前期经济增速放缓的时候价格超跌;同时企业库存回补、主动减产、政策预期都加速了价格上涨。今年去产能的要求会更高,“三去一降一补”任务会更重,压力也会更大。

“2017年重点是要淘汰落后产能,非规范的企业要多压减。中国的发展仍需要钢铁,在这个前提下,主要是去落后的、低水平的、低质量的,没有竞争力的产能。通过结构调整优化压减过剩产能,使行业往规范化方向发展。”中钢协副会长迟京东表示。

自2017年1月5日起,辽宁省辽阳市内所有中频炉厂一律要求强制停产,暂未有后期复产计划。另据了解,1月15日前辽宁省内中频炉厂将全面停产。

“在国务院的持续高压下,辽宁、山东、甘肃、武汉等地纷纷掀起新一轮痛击‘地条钢’的高潮。不久前,山东和四川两省先后传出中频炉停产的消息,这使得供给侧改革再度成为市场焦点。”西南期货分析师夏学钊表示。

按照规划,发改委正在编制的2017年钢铁煤炭去产能方案春节前就可以下来,要进一步强化安全标准和落后产能的标准,“僵尸企业”一定要作为“牛鼻子”加快退出关停。

“这也意味着供给的减弱。”业内人士表示。

“进入2017年以来,由于钢厂整体需求不佳,钢厂对铁矿石需求收紧,造成港口铁矿石库存连续大幅上升,目前铁矿石港口库存已升至11732万吨,先前最高为2014年9月26日的11370万吨。如何迎接2017年铁矿石行情将是内外矿矿商共同面临的,且非常严峻的新课题。是政策主导行情走势,还是供需结构主导行情走势,在不同时期,将有不同的体现。若2017年春季过后,我国钢铁行业表现趋弱的话,铁矿石价格在供需严重失衡,且有极大可能继续扩大的预期下,铁矿石价格再现加速下跌可能性较大,供需矛盾将主导行情走跌。不过,我国政策在2016年不断影响市场走向,且这种情况仍有可能在2017年发挥着极为重要的作用,若出现2016年四季度铁矿石的畸形上涨局面大家也不用太过惊讶。但是,倘若价格真出现坚挺的表现,铁矿石供应方必将出现利益严重受损的一方,或是国内矿山、或是全球中小型矿山、或是四大矿山。全球铁矿石行业结构性供给问题将会显现,铁矿石行业也将面临供给侧改革。” 金联创钢铁杜成表示。

中国国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良也认为,2017年社会总供给大于总需求的状况没有改变,物价缺乏大幅上涨的基础。从工业品价格看,国际大宗商品价格进一步大幅反弹的动能不足,我国产能过剩问题仍比较突出,价格难以持续回升。

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